博信论市：基金扩容让蓝筹魅力无边

　　广州博信 周建新

　　周一，两地大盘在成交量的配合下再次创出本轮行情以来的新高，以上海石化、扬子石化和中国石化为代表的石化股板块，和以仪征化纤、九江化纤和吉林化纤为代表的化纤股板块表现十分抢眼，这两大板块的走强显然也是受到两个板块一季度季报业绩总体上将较为乐观的影响。此外，虽然有吉林敖东全流通试点的计划，但市场并未出现恐慌，其中增量 资金的入市使市场信心得到了极大地恢复。近日，新基金的入市无疑可以增加市场的增量资金，从而封杀大盘下跌空间，其对市场的影响是积极而又深远的。

　　从近期发行的基金来看，绝大多数都是即将投资于股市的股票型基金。目前我国基金管理公司的总数(包括已开业的和已获筹建批文的基金管理公司)已达49家。若预计它们当中从未发行新产品的公司在2004年将发行一只股票型基金,即发行23只股票基金,平均每只15亿份的规模,则将有345亿元的资金流入。而预计已有产品的26家基金管理公司中至少16家拟发行新的股票型基金,平均每只15亿份的规模,则有240亿元的资金流入。有机构数据预计，2004年基金首发规模有望将在500亿—1000亿之间，基金整体首发规模将有望上冲3000亿。因此，2004年基金市场的大扩容将为A股市场提供丰富的后备资金。

　　目前来看，当前的市场存量资金是难以激活蓝筹股，此时需要的是新增资金的加盟。幸运的是，这种可能性在消息面上已经越来越清楚地显示出来。因为场外新增资金的规模越来越大，这不仅仅得益于目前开放式基金的净申购，而且还得益于基金的扩募高潮接连不断，券商的发债也已破题。短期来看，近期仍处发售期的新基金发行异常火爆。目前正在发行的海富通收益增长基金、中信经典配置基金、嘉实服务增值行业基金、易方达50指数基金、巨田基础行业基金等，销售情况超出几乎所有人预期，其中个别基金首发募集额已经突破100亿元，多数基金发行额可能超过50亿元。据保守估算，这五只基金发行总额应在300亿元左右，短期内应有150亿元左右的资金可用来购买股票。在这样的背景下，大盘前期的调整正好为此类资金的进场腾出了空间。若这些资金注入到中国联通、中国石化和宝钢股份这三只流通市值共520亿的一线权重蓝筹股上，这将起到四两拨千金地封杀大盘下跌空间的作用。

　　随着市场价值投资理念已经越来越深入人心，很多投资者转而向基金操作思维看齐，向国际成熟市场趋势靠拢。毕竟，目前多数蓝筹股的市盈率不到15倍，是A股市场少有的投资品种，国际市场相关类大盘股市盈率一般30倍，具备相当好的投资价值，同时国民经济已经步入一个新的经济增长周期，今年国民经济的增长速度仍将在8%附近。此外，从QFII机构持续增加投资额度也可以看出，目前的蓝筹股价值实际上仍然是属于偏低的，而基金同盟军的陆续入市也将大大改善大盘蓝筹板块资金面的现状。随着保险、企业年金等阳光资金的相继入市，使得基金同盟军力量大增，大盘蓝筹股有望再创辉煌，这是因为阳光资金对其投资对象的流动性具有较高的要求，而部分行业的景气度将继续维持在高位，一些行业龙头业绩依旧存在业绩增长的预期，在机构投资者队伍不断壮大的情况下，大盘蓝筹股还是市场的稀缺资源。就后期来看，基金扩容所得的新增量资金有望继续增持蓝筹股。

　　总体来看，蓝筹股的大幅拉升使市场有了稳定的基础，而热点的多元化又表明市场人气正在有效的积聚，此外，成交量的放大也显示出市场追涨意愿十分强烈，而股指向上突破的迹象也十分明显，在此情况下，大盘仍将走出震荡上扬的行情。

　　众里寻他千百度(潜力黑马)

　　中炬高新(600872)：熊熊燃烧的科技火炬

　　大盘蓝筹股和科技股的比翼齐飞，带动了股指创下了年内的新高，市场人气在个股“千树万树梨花开”刺激下明显被激活，如何选择个股又成为投资者面临的迫切问题。我们认为，只有紧紧抓住行情的主流，才能从容赢利。因此已显强势的大盘蓝筹股和科技股依然值得高度关注，其后续的上涨动能依然很足，而集两者于一身的个股，将具有更为强大的爆发力，业绩大幅增长而股价仍处历史底部区域的中炬高新(600872)就是一只这样的潜力黑马。

　　1、装上了“动力电池”，发展动力更加充足

　　公司作为首批国家级高新技术开发区，近年来以高新技术产业为方向，组建了多家高新技术企业，涉及新能源、建材、通讯电子、机电一体化和生物制药等多个领域，为公司培育了不少的利润增长点。近期，公司根据新能源电池的市场及发展状况，积极与国家绿色材料中心合作，通过对下属新士达、森莱公司的重组，实现了氢镍电池中试验基地和生产基地的有机结合，并引入了电动汽车动力电池生产技术，为公司在前景极为广阔的新能源电池产业抢的了发展的先机，预计重组后的新公司三年内销售收入及利润将每年递增25%—30%，成为公司新的强劲利润增长点。随着电动汽车的推广，“动力电池”将为中炬高新未来的快速发展提供强劲的动力。

　　2、高科技含量项目云集，跳跃式增长可期

　　公司目前还拥有一批高科技含量的全资子公司和项目，其中包括生产移 动电话电池的中山新士达电池有限公司、生产各类纳米晶变压器大功率开关电源项目的中山晨生电子有限公司、生产人体免疫缺陷病毒试剂具有抗艾兹病效应的中山市生物工程有限公司等，这都成为公司未来发展的强大助推力。特别是在我国汽车产业呈现井喷式发展的背景下，公司把握住广东将成为中国第四大汽车基地的契机，创办了汽配工业园，吸引了一批日资汽车零配件企业落户，总投资额达81.8亿美元，这一经营动向既带动了公司厂房和宿舍的物业租售，形成新的利润增长点，又有望成为公司构建汽车零配件产业的规模优势。公司近日公告称，预计2003年净利润同比增长50%以上，而随着新项目陆续产生效益，公司未来业绩将出现跳跃式增长。

　　3、CEPA实施，迎来的前所未有的机遇

　　紧临珠海市的地理优势，使公司成为CEPA实施的直接受惠者。粤港澳共同打造大珠三角的宏伟规划，以及酝酿已久的港珠澳大桥工程的建设，珠江西岸的珠海、中山、江门等城市，将是第一拨受益者。由于便利的交通缩短了它们和香港之间的距离，预计将为这几个城市引来大量的物流业，并增加近200亿美元的外资投入，因此拥有大量土地储备的公司发展前景极为看好。据预测大桥建成后，珠海、中山等主要受益区的地价将会上升20%。同时，中山市作为第一批可以个人身份赴港澳旅行的4个城市之一，也刺激了中山对外资的吸引力，这无疑使公司迎来空前的的发展机遇。

　　4、双底突破回抽确认加速拉升在即

　　二级市场走势上，该股经过长期的下跌，超跌状态十分突出，目前仅5元左右的价格与其高科技含量的基本面明显背离，其价值回归的要求必将十分强烈，而其成交量在近期调整中的极度萎缩也表明市场惜售迹象明显。近日在完成周线大双底突破后的颈线回抽确认之后，周一该股的放量中阳上攻，意味着一轮加速拉升行情即将展开，集超跌低价、业绩增长、高科技、CEPA等众多震撼性题材于一身的该股，值得重点关注。