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上周五，沪深股指小幅上行之后横盘整理，两市共成交220亿元，较周四并无明显增量，沪指上触1700点关口之后，又见犹豫。从技术形态看，股指向上突破20日、30日均线之后，又将出现向20日、30日均线的回抽。总体看，整理的格局并未摆脱。
从近期的走势看，底部在震荡中存在抬高的趋势。由于本次调整的低点主要是2月26日1628点、3月9日1634点，而2月2日国务院九条《意见》出台日的最高指数恰恰在1630点，
基本与上述两个点位重合，可见该技术位对于股指构成短期支撑。未来股指当然还有调整的可能性，但底部在震荡中抬高则有助于市场信心的增强。我们看到蓝筹股在本次的止跌回稳行情中具有举足轻重的作用，但在涨幅榜上几乎也看不到蓝筹股的身影，说明多数蓝筹股仍保持一种温和的姿态，既无大的上涨，也无大的量能放出，表明目前蓝筹股已经出现了分化。同时，基金在仓位很重的情况下，难以全面大幅推高蓝筹股股价，而其尚未充分调整的走势又挡住了场外资金的入市步伐。以宝钢股份、长江电力、上海汽车等为代表的部分蓝筹股经过长时间的上涨以后，无论从时间上或空间上来说，调整都是不充分的。因此，股指在短期内即使不出现较大的回落，也很难出现快速上涨的局面。所以，综合来看，短期大盘调整还远不够充分，市场可能将围绕1700点继续进行震荡整理，并不排除短期市场中心再度下移到1650点附近的可能性。
上周最瞩目的个股是龙涤股份，全周上涨22%，而且周五涨停板上还有超过3000万股的买单，显示东北板块正成为市场焦点。今年年初以来，温家宝总理三次考察东北，并将“振兴东北老工业基地与西部大开发战略”称为“东西互动的两个轮子”，且强调前者是中国“新世纪新的发展阶段中重大而紧迫的任务”，可见政府已将“振兴东北”提升到“国策”的位置。因此，在开发政策的倾斜下，东北地区的上市公司将迎来全方位的资源整合过程，部分强势企业将有望重回行业核心地位；而部分弱势企业也将得到资金的垂青，焕发全新的生机。随着政策倾斜力度的不断加大，东北板块将会迎来全新的局面。而近期，鞍钢新轧、辽河油田等个股所确立的中级上升趋势，也从一个侧面透露出部分先知先觉的主力提前战略建仓的迹象。随着黑龙江龙涤集团有限公司整体(包括持有公司的8516万股、占公司总股本的24.19%股权)转让给第三方消息的公布，导致龙涤股份连续出现涨停，从而揭开了东北上市公司国有股改制试点的大幕。
综合分析，后市成交量能否有效放大，将是沪指冲击1700点的原动力。同时，作为市场主流方向的大盘蓝筹股表现平平，将对于指数冲击1700点带来不利影响。预计后市盘面焦点仍旧在于对1700点位置的争夺，指数回调有中短期均线暂时构成支撑，短期大盘仍将维持1630-1730点的箱体震荡格局。热点方面，投资者可继续关注以龙涤股份为首的黑龙江板块，如阿继电器、黑化股份、牡丹江等。(银河证券 曹远刚)
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