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今日大盘承接昨日反弹之势继续上攻，重新站回到了20日均线的上方，今天股指最高探至1698点，距离1700点关口仅仅一步之遥。大盘近两天的强势反弹显然对市场的牛市特征再次作了更新的的诠释，但是大盘是否能够就此攻克1700点结束阶段性调整再度回到上升轨道中去呢？
要回答这个问题，我们首先要对本轮大盘反弹的实质做一个探讨，本轮反弹很明显
其源动力来自于周三大盘蓝筹股的启动，我们都知道大盘蓝筹股以其高流通性、高成长性和高稳定性在去年底行情启动前，便吸引众多基金便纷纷入驻重仓持有，在去年底今年初的行情中大盘蓝筹股涨势喜人，成为推动大盘上攻的核心力量。但是随着大盘蓝筹股在充分表现后逐渐进入调整阶段，部分基金机构开始将部分资金撤出大盘蓝筹股，所以大盘蓝筹股开始了时间不短幅度不小的阶段性调整。目前来看，虽然大盘蓝筹股的调整相对较为充分，但是在市场整体调整上不充分的情况下，谁敢贸然发动大盘蓝筹股呢？结合2004年基金情况的背景，我们发现在中国股市步肱Ｊ写蠡肪车男问葡拢鸫罄┤萁晌衲曛と谐〉闹赝废分弧４航谝岳?基金发行的速度明显加快。据统计,目前有8只开放式基金都在2月份等待发行,这也创下了开放式基金发行密度的纪录。我们预计2004年基金首发规模有望在800-1000亿份之间,基金整体首发规模将有望上冲3000亿份。而基金在发行以后必须在3个月内完成建仓过程，而目前调整充分绩优成长流通性好的大盘蓝筹股无疑将成为新基金建仓的首选。毕竟从大盘蓝筹股的优良基本面来看，就算是前期大盘蓝筹股在最高位的时候也未曾达到价值投机的地步，因此大盘蓝筹股目前的启动也在情理之中。
但是大盘蓝筹股的逐渐复苏并不能充分说明整个市场的结束调整。从今日盘面看，虽然短线调整幅度较大的短线热点纷纷启动，个股普涨局面再次光临，但是热点十分凌乱，这些短线热点的持续性极差，在短线有所表现之后，很有可能再短线获利盘的压力之下重新倒向空方阵营。而大盘蓝筹股虽然正在逐步复苏，但现在贸然发动上攻行情无疑是不智的。从量能看，今天虽然大盘几欲上攻1700点关口但成交量水平仍然于前几天调整时的量能水平相差无几，市场的观望气氛也十分浓郁，大盘要保持整体的健康向上的趋势，节奏非常重要，而目前来看，市场的调整时间空间显然不够，因此目前说市场走出调整市还为时过早。投资者目前操作上仍应以谨慎为主，可以适当关注一些调整充分的大盘蓝筹股，仓位控制仍不宜过重。(杭州新希望市场研究中心)
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