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昨日，沪深两市出现反弹回落走势，沪指早市在以石化板块为代表的蓝筹股带动下展开反弹，但午市却出现了震荡回落走势，两市尾市双双以小阴线报收，同时成交量也进一步萎缩。
在昨日的市场交易中，石化板块及钢铁板块整体表现相对活跃，齐鲁石化、上海石化、中国石化等个股同步出现在涨幅榜前列，并引发了钢铁板块的同步呼应。分析这两大板
块短线走强的原因时，很多投资者会想到这些蓝筹股行业的景气循环将提升上市公司的经营业绩，考虑到这些蓝筹股已经调整比较长的时间了，具备一定的反弹机会也是事实。但这些蓝筹股的短线活跃还有两个重要的原因：其一，投资基金掌控的资金面极大改善，相应蓝筹股也具备了重新活跃的基础。近期新基金的发行异常火爆，其中个别基金的首发募集额已经突破100亿元，且多数基金的发行额超过50亿元，最保守估计，这五家基金的发行总额超过300亿元，新基金的入市将成为蓝筹股行情的新生力量。其二，网络游戏股的宽幅震荡意味着投机力量的迅速减弱，而行情的发展就是投资力量及投机力量交互作用的过程，当投机力量撤退的时候，则是投资力量重新登台表演的时候，蓝筹股行情的活跃也就成为合理选择。不过，我们也需要提醒投资者，目前蓝筹股整体走强的条件还不成熟，后市蓝筹股行情必然会出现分化走势，对此投资者也应该有一个相对清醒的认识。另外，ＳＴ板块短线表现也相对活跃，这主要是震荡市道中，部分不甘寂寞的市场资金的无奈选择，其行情的活跃也有一定的合理性。
昨日，科技板块的震荡也在延续，各热点板块都有一个阶段性的强弱周期切换过程，近期该板块强势冲高带有一定的投机性质，其中的投机资金也寻求一定的兑现利润操作。但中线而言，科技板块作为目前场外资金介入程度最深的一个板块，机构资金的全身而退几乎是不可能的事情，科技板块中线发展并不悲观。
对于目前大盘而言，沪指已经击穿了30日均线，短线出现的反弹在30日均线附近受阻，进而确认了30日均线击穿的有效性，后市将进一步寻求的下探支撑。同时我们也注意到，沪指已经形成了短期的下降趋势线，通过1730点与1694点之间的连线构成了短线行情的下降压力线，该压力线也对股指形成一定的反压作用。昨日市场的反弹就是在该压力线附近受阻回落的，估计在近期行情中该下降压力线将继续作用于市场，短线行情的进一步震荡将在所难免。我们估计大盘的支撑位将在1580点－1600点区间，作为市场认可的政策底，该整理平台将对近期行情形成比较强的支撑。不过，大盘的调整是一个相对曲折的过程，估计近期行情还是以震荡盘跌走势为主，如果出现短线的急跌走势，将孕育一定的反弹行情。
北京首证 季凌云
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