|
近期银行股不断受到利空消息的打压，多数银行股出现20%以上的跌幅。昨日，银行股出现明显涨升，深发展以3.69亿元的成交金额居两市之冠。银行板块指数上涨1.15%，远远高于沪综指0.42%的涨幅。可见，银行股在近期的持续下行，已使其本身具备了技术性反弹的条件，近期有望逐渐回稳。不过，由于今年存在建行上市导致的基金核心资产重新布局的因素，银行类资产有可能成为以基金为首的机构投资者减持换筹或清仓的对象。所以，在建行上市之前，银行股还很难有更出色的表现，这种情形和长江电力上市过程中对电力板块的影响
有些类似。
民生银行、深发展再提外资并购
昨日，有媒体报道了民生银行高层首次回应“民生造假事件”，并同时披露民生银行将在香港如期上市，美国一家国际金融机构有望本月参股民生银行。民生银行行长董文标首次透露，本月将与美国一家国际知名金融机构签订战略合作协议，该外资战略股东持有民生银行股权的比例将比国际金融公司（ＩＦＣ）持有的１．４６％略高，可能在５％左右。该股票在昨日午后放量上涨。与此同时，日前有消息称，深发展可能再度启动并购事宜，这可能就是近期深发展逆势上行的主要原因。
银行开始顾及流通股东利益
各家银行在再融资方面对流通股东的让步，也使得银行股环境有所改善。首先，招商银行将其再融资方案由原来的发行100亿元可转债改为65亿元可转债加35亿元次级债，在一些重大原则问题上也对流通股股东做了一定的让步。其次，民生银行在公布大幅增长的年报同时，推出每10股送2股转增1.5股派1.2元的年报分配预案。此外，浦发银行也提出发行60亿元次级债的议案。值得一提的是，浦发银行是惟一一家被QFII相中的银行股。其2003年年报显示，瑞银购买了其761.62万股流通股。
银行股走势受制于基金的态度
银行股经过近期的大幅下跌，已存在技术性反弹的要求，但还不能由此判断银行股已经调整到位，银行股的后市如何运行，最终还是要看以基金为首的机构投资者的态度。
日前，有消息称，建行有望三地同价上市，上市市盈率可能会在10至15倍。其理由是，以往内地公司发行H股的折价率是50%，近期已经缩减至20%左右，当前香港市场的汇丰控股的市盈率在20倍左右。考虑到当前市值最大的两只H股中石油和中石化，目前市盈率仅有9倍和13倍。所以，我们估计建行的发行市盈率可能会在10至15倍。
与建行相比，目前市场中的银行股就显得幼嫩得多。所以，有理由相信，当前以组合为主的机构投资者，在考虑银行类资产时，会将建行作为主要资产。在补偿银行类资产相对稳定的同时，这就要求基金等机构投资者们必须对目前手中的一些银行股做出相应的调整。中证资讯 徐辉
| 
