浙江利捷：行业复苏再成市场焦点

　　浙江利捷 余凯

　　回顾这三四个月甚至去年上半年的市场热点演绎之过程，如果说要用一个比较准确的概念来定义此轮行情的炒作主线的话，什么“蓝筹股”、什么“核心资产”，似乎都不足以完全表现之特点。应该说，真正能够一语中的的唯有“行业复苏”这个概念。

　　钢铁、石化涨价

　　其实，2003年上半年以汽车、钢铁、石化、银行等几驾“马车”为首拉动的价值投资行情，便是对行业复苏概念的充分诠释。上周四马钢股份(600808)和齐鲁石化(600002)的涨停便充分显示出这种迹象。这是由于，国内钢铁产品的价格在最近不到两个月的时间里上涨了30%，而石化行业在最近两三年内将进入高速增长期的观点已得到广泛的认同。至于汽车行业，各方面都认为其在2004年仍将保持快速发展。

　　金属、电力紧缺

　　同时，2003年四季度以来，与这几大板块并肩作战的还有有色金属和电力这两大阵营。以黄金、铜、铝、镍、锌、铅、锡等为代表的有色金属，因受惠于美国等西方经济体的经济复苏和中国经济的持续高速发展以及前两年部分生产企业限产保市措施的实施，2003年以来其价格整体出现回升并强劲上扬，而且在2004年，其中有多数品种的价格仍将有比较大的上升空间。

　　而电力及电力设备行业则由于我国电力体制改革和国民经济的高速成长而受益匪浅，尤其是2003年夏、冬两季在全国大范围出现的“电荒”，许多地方出现了“拉闸限电”的现象，从而让人们对电力行业上市公司的业绩增长充满期待。至于电力设备企业，其面临的巨大机遇则更是明显，行业复苏的迹象也显得更加强烈。

　　港口运输增长

　　当然，说到行业复苏，港口航运业也是有目共睹的。尤其是钢铁、电力等行业的高速增长恰好成就了航运业，它们为航运企业带来了成品油、煤、铁矿石等货源量的高速增长。因此，我们绝对有理由去关注中海发展(600026)、中远航运(600428)、中海海盛(600896)、南京水运(600087)等几家航运上市公司。

　　化肥获政策优惠

　　另外，化肥行业的复苏也引人关注。随着新一届中央政府对“三农”问题的更高度重视和一些相关措施的实施，农民收入和对农业投入的积极性都得到了较大幅度的提高，从需求角度对化肥市场价格的走好提供了强有力的支持。去年四季度以来，米、豆、麦等农产品价格持续上涨，在一定程度上调动了农民的生产积极性，化肥需求量增大，价格逐渐上升。国家发改委等七部委于前不久联合发布通知，对化肥生产用电实行优惠电价，铁路运输继续实行优惠运价，免征铁路建设基金，并从2004年1月1日起恢复对尿素生产增值税先征后返50%的政策。尽管与相关优惠政策配套的，可能还有化肥价格最高限价等政策，但是该行业大部分对此表示乐观的态度，因而建议关注川化股份(000155)、柳化股份(600423)、四川美丰(000731)、华鲁恒升(600426)、云天化(600096)、辽通化工(000059)等品种。

　　白酒复苏

　　不过，让人万万没想到的是，白酒行业也在复苏。众所周知，由于消费税的提高，导致白酒类上市公司日子十分难过。不过据了解，2003年白酒行业自身的经营情况在经历了7年的下滑后，终于出现复苏的迹象。以五粮液(000858)、山西汾酒(600809)、兰陵陈香(600735)、湘酒鬼(000799)等公司为代表的部分白酒企业业绩出现了明显的回升，这一点仅从上周五五粮液公布的2003年年度报表便可见一斑。

　　网络游戏盛行

　　还有，去年短信概念的活跃以及近期网络游戏概念的兴起，均表明网络泡沫在2000年破灭之后，其已经开始以一种比较理性的方式在回归，应该说这也是一种行业复苏，而这种回归是以现实的现金流入作为前提的。毕竟，无论是短信概念还是网络游戏概念，其的确给相关企业带来了实实在在的盈利模式。近期聚友网络(000693)、海虹控股(000503)、朝华集团(000688)、江西水泥(000789)等具有网络游戏概念的品种的强势表现让人们对网络的复苏又有了新的认识，无疑会在市场中建立起网络游戏概念的受众。