诚实基金报告：为何看好半导体？

　　基金经理：陈实；报告日期：2004年3月2日；第578期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；2000年收益率：80%；2001年空仓观望；2002年3月15日重新启动。股票市值：122.25万元，资金余额164.13万元，总值286.38万元，总收益率186.38%。

　　持仓品种：(1)南方航空6万股，买入均价4.60元；(2)士兰微1万股,买价27.86元；(3)科大创新2万股，买价14.39元；(4)华海药业1万股，买价24.81元。(“诚实基金”证券网 ：www.csjj888.com)

　　今日，我们一直持有的士兰微公布了2003年年报，每股收益0.60元，10派2转增10。

　　士兰微是一只典型的电子元器件股，属半导体行业。在我们买进该股的时候，曾作过多次分析。买进的主要理由，是我国半导体行业从2003年下半年开始出现强劲复苏苗头。

　　那么，国外半导体行业的复苏对经济有何影响？据社科院世界经济与政治研究所有关人士在今日权威媒体发表的文章介绍，2003年日本经济出现强劲复苏，一至四季度的GDP增长率分别是1.5%、2.4%、1.4%和7.0%。“数码景气“位居拉动日本经济复苏的三驾马车之首，与IT生产资料有关机械设备投资需求急剧增加，2003年下半年，仅半导体制造设备投资增长对GDP贡献度达0.4%。可以说，“数码景气”是此次日本经济回升的主要牵引力。

　　这给我们的最新启示是，连日本这样发达的国家，半导体行业都有如此强劲的增长，并对整个经济的复苏具有举足轻重的作用，何况中国这样一个拥有巨大市场的发展中国家。

　　所以，要想分享我国经济增长的成果，岂能不关注半导体行业。

　　再看看士兰微的年报。该公司称，从全球范围看，2003年是半导体行业逐步走出低谷的一年，特别是本年度三季度以来，行业复苏的步伐进一步加快，预计这种势头将延伸至2004年，并有望进入本轮周期的上涨阶段。可见，这家由“2003中国半导体企业领军人物”——陈向东领军的行业龙头企业对未来充满乐观。

　　该公司年报中还透露，三年来建设的集成电路芯片生产线在2003年投产，对公司未来几年的稳定增长有非常重要的意义。这告诉我们，该股不仅目前绩优，未来几年也将稳定增长。根据历史经验，绩优、高成长、高比例送转的小盘股，往往是有惊人涨幅。该股为自然人控股，前5大自然人控股比例几乎相等，股权分散，题材十分丰富。

　　可见，该股具有大牛股潜质。当然，后市究竟如何，还需市场验证。但我们将继续持股。(我们在此仅仅表明了我们自己的看法，并没有推荐的意思。)

　　除电子元器件和网络股外，近期我们也在思考新的潜力板块和个股，而且还要是大题材，符合政策导向。我们感到，由TCL引发的金融创新概念可深入挖掘，三九医药因大股东欠债提出的金融创新思路值得进一步关注。三九医药的强劲走势预示，该板块还会有黑马蹦出。如果在大股东欠债和国有股减持之间找到一个结合点，顺利解决历史遗留问题，正是管理层求之不得的事，其中可能引发的炒作就符合政策导向。这样一分析，黑马似乎隐约可见。