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昨日，两市股指双双高开，全日呈先抑后扬震荡盘升的走势，成交量也有所放大。消息面上，劳动和社会保障部有关负责人表示：企业年金有望大举入市。有关专家预计，到2010年我国企业年金的市场规模有望达到1万亿元。这表明不仅有保险资金入市、券商发债及受托理财、大力发展机构投资者，还有企业年金入市等诸多利好逐步兑现，未来充裕的资金供应面将对股市的稳定发展构成较为坚实的基础。
昨日的市场热点可谓此起彼伏。盘中随着聚友网络放量涨停，带动了以海虹控股、数码网络为代表的高科技网络股的全线活跃；而随着沈阳机床再创年内新高，也带动了大商股份等东北概念股的走强，并成为近期市场的亮点之一。盘面观察，该板块有长线资金介入的迹象，可关注；ST板块目前呈现个股行情，前市共计6家ST股涨停。由于该板块面临年报风险，其中还将有部分个股具有退市风险，建议投资者以谨慎为主。
从目前走势看，昨日大盘在30日均线获得有效支撑后逐波震荡走高，并一举收复了5日、10日均线，日K线以光头小阳线报收，短线构成“红三兵”的上攻态势。从资金流向来看，两市成交金额一直稳定在300亿元左右，表明目前场外增量资金仍然较为积极地入市，市场投资者的信心较为稳定。固然高科技网络股的走强，有望再度点燃市场投资者的热情，但以钢铁股和石化股为代表的机构重仓品种的持续走强，特别是马钢股份、华北制药等大盘蓝筹股股价屡创年内新高，才是稳定推动大盘的主要因素。而昨日前期涨幅较大的、缺乏基本面和业绩面支撑的个股则受到了较大的抛盘压力。笔者认为，由于目前股指受均线系统的支撑，沿前期形成的上升趋势稳步运行，而多项技术指标经过短线调整后，也得到了充分修复。预计市场短期整体上还是表现为高位上下震荡的局面，将以时间换空间的方式，逐步化解1750点一线的套牢盘和获利回吐盘的技术压力。只有将市场平均成本上移到1600点之上，才能为将来行情的有效展开夯实基础。
操作策略：短期投资者不必太过于注重股指的变动，随着年报的陆续登台，建议重点关注业绩优良、2004年增长前景良好、具有稳定分红派现的品种。同时，对于一些公司基本面的变化(如业绩增加)可能对市场表现有影响，进行一定关注；而对于一些涨幅较高，而由于融资增加可能造成利润摊薄、市场存在获利回吐压力的品种进行减持。
东方证券研究所 王宇
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