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昨日，银行板块继续走势暗淡，招商银行、民生银行、浦发银行等个股都出现了不同程度的跌幅，有的甚至构筑了短线的头部形态，相应银行板块也成为短线市场的一个做空动力。如何来理解这一现象呢？
从技术走势来看，银行股基本上都在短线的下降通道中运行，短线的弱势格局还是相对清晰，但银行板块的短线弱势行情并不会影响到该板块的中线良性发展格局。主要是基
于两方面的原因；一、投资基金并不会放弃对价值投资理念的挖掘。由于蓝筹股依然是投资基金的主要运作对象，作为蓝筹股群体的一个重要组成部分，投资基金不会忽略对银行板块的积极运作；二、产业政策的高度倾斜构筑了银行股中线发展的最坚实支撑。去年下半年，管理层连续出台了几项金融政策，为银行业创造了良好的发展机遇，一系列的政策利好将有效改善金融行业的经营环境，并推动银行业的良性发展。因此我们判断，银行板块的中线发展并不悲观。
就短线而言，银行股可能在技术力量的作用下出现进一步的调整。不过，我们注意到，银行股陆续回调到年线附近，作为市场近一年时间的平均持仓成本，年线将对股价形成良好支撑，这也将封杀银行股进一步深幅下跌的空间。随着近日蓝筹股行情的逐渐活跃，银行板块也有望在年线附近止跌企稳。
换一个角度看，在牛市行情中市场运作侧重攻击型策略，而在震荡市道中防御型策略就成为行情的主导思路，银行板块将成为市场防御型操作的重要选择。但我们需要提醒投资者的是，目前银行板块暂时还不具备强势的攻击能力。一方面银行股的短线技术形态已经破坏，近期需要一个震荡修复技术形态的过程。就目前而言，在上升通道中震荡盘升的二线蓝筹股才具备比较强的短线攻击能力，银行股的短线攻击能力可能会受到一定的限制。另一方面，目前各方面的条件并不是非常成熟，这包括目前的市场环境、投资基金的资金调度等，银行板块整体的强势攻击可能还需要一段时间。不过，潜伏其中的机构资金也并不追求短线的利润，中线的稳步盘升才是其运作思路的核心，我们也应该以这样的思路来追踪银行股行情的发展。
北京首证 季凌云
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