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基金经理：陈实；报告日期：2004年2月27日；第576期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；2000年收益率：80%；2001年空仓观望；2002年3月15日重新启动。股票市值：123.5万元，资金余额164.13万元，总值287.63万元，总收益率187.63%。
持仓品种：(1)南方航空6万股，买入均价4.60元；(2)士兰微1万股,买价27.86元；(3)科大创新2万股，买价14.39元；(4)华海药业1万股，买价24.81元。
本周大盘的走势有了较为明显的变化，值得警惕。
1307点以来，大盘5日和10日均线已出现过4次死叉，但都在死叉后的第二天向上突破，两条均线随即由死叉变成金叉。但本周，这两条均线死叉后却继续下行。这种变化，使我们不得不考虑大盘是否会由此转入调整的问题。本周三，大盘失守30日均线，周四、周五又再度收复，故目前还不能说调整趋势已完全确立。但从本周形成的趋势看，转入调整的概率较大，除非下周初能放量收出大阳线。
从本周马钢和齐鲁石化等蓝筹股创出年内新高看，市场主力仍在做多。从整个蓝筹股群体的走势我们也可看出，基金等大主力并未撤离。至于部分机构进行仓位整合，属正常操作。我们认为，蓝筹股以及主力基金的仍是市场的风向标，蓝筹股不倒，则行情就不会结束。从许多蓝筹股仅10—20倍市盈率以及行业高速增长的趋势看，后市行情仍不可限量。
所以，我们在战略上仍坚定看好中期走势，但对近阶段可能出现的调整风险也要予以重视。
由于是上升趋势中的调整，而各板块与大盘的涨跌节奏并不完全同步，故即使在大盘的调整阶段，部分板块和个股仍有望创出新高。作为职业投资者，仍可以积极把握市场机会。而对于大资金和中线操作来讲，近阶段以观望为宜。
要把握市场的最大机会，必须紧跟主流资金。价值和成长是市场两大主流热点蓝筹股和科技股的炒作灵魂，基金等大主力的重点在代表价值的蓝筹股，而民间资金等中小主力的重点在代表成长的科技股。从近期市场表现看，虽然马钢等低价蓝筹股也有良好表现，但涨幅远远不及聚友网络、南方汇通等科技成长股。那么，要在近期把握市场最大机会，应重点关注科技成长股。
我们在较早时间便已提出，以网络和电子元器件为炒作核心的科技成长股有极大机会。从近期市场看，海虹控股、聚友网络等网络股在大涨之后仍走得很强，而本周南方汇通又再起升浪，显示网络和电子元器件类科技成长股的行情远远没有结束。这是近期最大的市场机遇所在，值得深度挖掘。前期我们从网络股(包括有线网络)的思路挖掘出了清华紫光等黑马，那么，通过因微硬盘而大涨的南方汇通，我们发现，杉杉股份似乎颇具潜力。
南方汇通的微硬盘，实际属于一种消费类电子产品的配件，而杉杉股份生产的锂离子电池负极材料，更是消费类电子产品配件(电池)的上涨产品，而且用途更为广泛，尤其在手机、数码相机、笔记本电脑等电子产品上。
那么，杉杉股份在锂离子电池负极材料领域处于何种地位？根据其2003年年报，该公司目前已成为国内第一乃至是国际高端锂离子电池负极材料的主要供应商，产品供不应求。随着今年800吨负极材料项目的投产，产量将由300吨提高到1100吨，将成为位居世界前列的锂离子电池负极材料供应商。根据年报数据和保守测算，今年每股收益可超过0.30元，动态市盈率仅20倍。考虑到锂离子电池负极材料巨大的市场需求和增长潜力，该公司可谓是电子元器件领域的高成长股，而目前股价仅6.25元，低估非常明显，故值得重点关注。
本基金目前所持四只个股中，南方航空、士兰微、华海药业均走势良好。科大创新因年报地雷而继续下挫，但跌势明显趋缓，作为一只总股本仅7500万，流通盘仅2500万的次新袖珍股，后市一定还有机会。我们都将继续持仓。
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