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杭州新希望
没有只跌不涨的股市，也没有只涨不跌的股市，这句话在本周又得到验证。当大家寄希望这头牛能再创新高，再建奇功时，这头牛却低下头来喝水，而且是痛痛快快，淋漓尽致的喝了一大口水，一轮调整行情显露无疑。这轮调整从基本面上根本找不到原因，基本面仍然良好。有人把这轮调整归咎于前期投机炒作重组股、次新股和沪深本地股上，但我们认
为也不对。那么是什么原因引起的调整呢？我们认为只是技术面有强烈调整要求而已。
从技术上面上看，大盘从1307点到1730点经过了六十多个交易日涨了四百多点，在这期间没有进行过象样的调整。各个板块都轮番炒了一遍，盘中积累了大量的获利盘，投资者的追高意愿也明显不足。在这之前大盘明显出现滞涨，量能虽维持在200亿的高位，但涨幅却一波比一波小，显得上攻动力明显不足。上周KDJ、MACD、和CCI等技术指标也在高位出现顶背离，布林线的上轨也由上升转为平缓，所以调整是一触即发。只是许多投资者还在牛市的氛围之中，还在春眠不觉晓中，但这轮调整却确确实实是来了。本周两市的成交额比上周萎缩了近三成，技术指标也全线走弱，表明目前调整仍未结束。
从消息面看，本周有两则消息，市场对此反映不一，但我们认为均是利好。一则消息是中国证监会发出的《关于做好股份有限公司终止上市后续工作的指导意见》。该意见对主板市场退市公司的代办股份转让后续工作给予了规范，使主板市场退市公司直接平移到三板市场。这则消息对保护投资者利益无疑是利好。自从2001年年中三板启动迄今为止，仅有四家退市公司在该系统挂牌交易。而有10家公司在退市以后，均没有到代办股份转让系统挂牌转让。这样流通股股东的股票被长期锁定，流通股东的权益严重受损。所以该意见是对《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》中第五条“完善市场退出机制”的具体实施。所以，前期板块轮动，个股活跃的行情，不是投机行情，而是理性的投资。今年非常有可能成为一个重组年。一枝独放春未到，百花齐放才是春。如果光有大盘蓝筹走牛的行情就不可能是一个整体牛市的行情。另一则消息是建设银行已经拟定在香港、美国和中国内地"同时同价"上市的创新方案。这则消息更构不成利空，因为成熟股市都可接受的价格，我们为什么不能接受？所以我们认为市场走牛的基础丝毫没有改变，市场中长期走牛的趋势也不会改变。
经过以上分析，我们认为这轮调整是对1307点到1730点这四百多点涨幅的调整，是对1307点到1730点这六十多个交易日的调整，是牛市上升过程中走完1浪之后的2浪调整。从幅度上，如果调整三分之一，那么周四到过的1628点就已经到位。如果调整二分之一，那么就有可能调到1530到1550点。从时间上看，如果快跌，则有可能20个左右交易日调整结束。如果慢跌，则有可能在30个左右交易日调整结束。我们倾向于后一种可能性较大。在形式上，有可能是先快跌(已完成)，再横盘整理，最后快速杀跌的方式来完成本次调整。热点方面，今后将不仅仅只限于大盘蓝筹板块，次新股、重组股和沪深本地股均会有良好表现。特别是绩优、高含权的次新股更值得投资者重点关注。
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