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中国银河证券研究中心 陈健
本周大盘出现调整，周中阴已形成乌云盖顶，由于已有效击破了1307低点开始的上升通道的下轨(11月19日1312低点与12月19日1429低点连线为下轨，11月25日1423高点与12月3日1462高点连线为上轨)，因此本周四、周五的企稳上攻为反抽下轨的可能性居大，大盘可能已步入了阶段性调整。大盘在本周一摸高1730高点之后出现的大幅调整，其实是在重要的
时间之窗与技术阻力位共同作用下产生的。
首先，江恩数字的时间之窗开启往往会出现较大的转势，如2003年行情从1月16日的1311低点到4月16日的1649高点共运行了14周，在江恩数字江恩数字“7”的2倍时间之窗出现了转势。而到上周为止恰好是2003年11月13日1307低点启动以来第14交易周，为江恩数字“7”的2倍时间之窗，因此本周一诞生1730阶段性高点基本上符合时间之窗的开启。
其次，本周一的1730高点离上档强阻力已十分接近。自2245点暴挫以来，大盘已在低位形成了跨度两年多的大箱体震荡格局，即1300-1776大箱体，本周1730高点已进入该箱体的上沿部分。同时1307点展开的上攻是对始于2001年6月的2245-1307下跌进行修复，而2245-1307下跌的0.382反弹位为1665点，0.5反弹位为1776点，0.618反弹位为1887点，其0.5反弹位正好与1300-1776箱体的上沿重合。因此1730高点事实上是在上档重要技术阻力作用下形成的阶段性高点。
由于1730点开始的调整基本上可确认是对1307-1730上攻进行的技术性调整，因此可结合形态及黄金分割进行分析，从中线角度来看1570点附近将具有极强的支撑力度，不排除会成为这波调整的目标位。
根据形态分析，大盘目前已形成了左低右高的小双头，即以2月10日的1715高点、2月23日1730高点为双头，1653点附近为颈线，其技术量度跌幅为1653-(1730-1653)＝1576点。在大盘向上反弹完成回抽颈线之后，不排除会继续调整从而完成该下跌目标。
根据黄金分割率，由于目前的调整是针对1307-1730上涨的多头行情进行的技术修复，而1307-1730的0.382黄金分割回调位为1568点，0.5黄金分割回调位为1518点，0.618黄金分割回调位为1468点。按0.382强势回档位计算的话，大盘有可能会调整至1568点附近。
事实上2003年11月13日1307低点开始上攻到本周一1730高点，从波浪理论来看仅仅是上攻了第一浪：如从反转的角度来看1307-1730为第1浪上攻，1730展开了第2浪调整，后市仍将有第3浪上攻；如从反弹的角度来看1307-1730为A浪反弹，1730已展开了B浪调整，企稳后仍将有C浪反弹的机会。因此目前的调整仅仅是上攻途中的小插曲而已，大盘在此次调整之后将有新一轮的上攻浪，将有再创新高的动力。
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