国元证券：尚未脱离技术性回抽性质

　　周五早市承接昨日回升势头，多方充分利用了1650点在技术和心理层面的支撑效用，推升沪指以1667点跳空高企，并在冲击1670点未果后主动回归起点作蓄势状，总体而言目前的运行态势相对均衡，欠缺方面则体现在交易金额的缩减上。

　　在本周前四个交易日里，大盘经过了一百点的急流而下，且单日平均震幅达到了两个百分点，期间的波动不可谓不惊心动魄，在目前相对敏感的位置上，投资者自然对短期市 场走向的看法分歧较大，这也是可以理解的。

　　我们认为早盘有以下几点变化值得留意：一是领涨群体开始由昨日的钢铁、石化等大蓝筹品种向今日的二线蓝筹进行过渡，这些过渡品种涵盖了医药、科技、能源等多个板块，而多点开花却未形成强劲反弹之势，这与板块联动效应不足是紧密相关的，同时个股行为有所突出，盘口显示在充分休整基础上的涨升现象有所增强，；二是下跌主体则产生了收敛的现象，庄股及问题股的跳水风波开始缓和，因此尽管T族还在跌跌不休，但对于股指权重、投资心态的影响相对较小。而在排除两类涨跌居前的个股后，当前多数个股的表现则可以视作是一种急跌后的回抽行为，因此不能急于对后市研判作肯定性的结论，稳健的投资者适宜轻仓操作。(张向东）