北京首证：蓝筹仍是市场发展风向标

　　周四上海综合指数开盘1642.41点，最高1655.30点，最低1628.85点，收盘1654.90点，上涨7.51点，成交182.67亿元，涨幅0.46%;深圳成份指数开盘3823.66，最高3893.61点，最低3810.32点，收盘3892.96点，上涨59.91点，涨幅1.56%，成交115.25亿元。沪市B股收盘118.14点，下跌1.04点；深市B股收盘2171.10点，上涨12.06点。蓝筹股再次成为近期反弹行情的一个重要推动力量。

　　蓝筹股突然走强

　　蓝筹股行情的突然走强超出了很多投资者的预期，我们认为主要有以下一些原因：

　　其一，经过短线的强势上行后，市场积累了巨大获利筹码，近期沪指加速下跌而击穿上升通道后，大盘技术形态迅速转弱，很多投资者都认为行情将进入阶段性的调整。在这样的预期下，防御型策略重新占据上风，蓝筹股的突然走强也就不足为怪了。

　　其二，在年报披露的初期，投资者对上市公司的业绩、成长性、分红预案等鲜有关注，但随着越来越多的上市公司披露业绩报告，业绩因素也就成为市场关注的一个焦点。五粮液去年每股收益为0.519元，推出了10股送8股转增2股的优厚预案，该股成为近期市场的明星股；八一钢铁2003年每股收益为0.65元，并推出了10派2转增2的分红预案，该股也在投资者积极追捧下放量创出年内新高。这些个股的强势表现从一个侧面反映出，个股行情将根据经营业绩而重新定位。相对而言，蓝筹股将占尽优势。优良的业绩支撑及良好的成长性使得蓝筹股拒绝进一步的深幅调整，并寻求市场的重新定位。

　　蓝筹股夯实底部

　　我们认为蓝筹股走强所折射出的市场信息是非常积极的，主要有以下几个方面：

　　首先，投资基金并没有放弃蓝筹股行情。近期蓝筹股持续震荡回落，部分蓝筹股还出现了破位走势，很多投资者都认为是投资基金在抛售蓝筹股筹码，这可能也是事实，但投资基金并没有就此放弃蓝筹股，中线的战略看好与短线的战术减磅之间并不矛盾，马钢股份、齐鲁石化等个股的放量创出新高及蓝筹股群体的重新活跃，清晰说明投资基金仍对蓝筹股进行着积极的市场运作。

　　其次，蓝筹股通过自身表现确认其不可或缺的市场地位。近日大盘的加速下跌，做空动力也是由蓝筹股的宽幅震荡所激活；而大盘急跌后，做空能量在市场中寻求着惯性释放，此时蓝筹股的活跃迅速稳定了大盘重心，并推动了大盘的短线反弹行情。跌也蓝筹，涨也蓝筹，蓝筹股依然是行情发展过程中不可或缺的中坚力量，相应蓝筹股也成为我们研判市场发展的重要参考指标。

　　最后，蓝筹股行情的活跃将夯实政策底部。行情突然加速下跌并击穿上升通道后，部分投资者都认为行情将转入阶段性调整。由于一些蓝筹股龙头品种出现破位走势，不知道会下跌到什么位置，因此部分投资者认为沪指将击穿1580点至1600点的平台支撑，而如今蓝筹股拒绝下调，将夯实沪指在1600点附近的政策底部。

　　关注二线蓝筹股

　　蓝筹股行情的突然活跃，使得投资者都对后市的蓝筹股行情产生了一定的预期，那么蓝筹股后市又将如何运行呢？如果我们将蓝筹股群体做一个划分，宝钢股份、长江电力、中国石化、中国联通等龙头品种近期都出现了一定的破位走势，估计短线还需要一个修复技术形态的过程，暂时还不具备强势上攻的能力，其短线行情将表现相对比较平稳。相反，很多二线蓝筹股却是修复了技术形态，在量能配合下短线有望展开强势攻击行情，马钢股份、齐鲁石化等个股的强势表现就是很好的例子。

　　其一，多关注二线蓝筹股品种。短线而言，二线蓝筹股可能会成为近期市场最为活跃的因子，相应的市场机会也比较丰富，一方面是那些传统意义的蓝筹股，如钢铁板块、汽车板块、石化板块等，另一方面，投资基金仓位结构调整过程中逐渐加大投资比重的新蓝筹股如乳品行业、消费电子行业、交通物流行业、水泥建材行业类的二线蓝筹股都值得我们重点追踪。

　　其二，上升通道中运行的蓝筹股短线具有比较高度的操作价值。马钢股份、齐鲁石化等个股都是在上升通道中震荡盘升的品种，短线技术形态修复后孕育着进一步的涨升要求，相应我们也可以通过技术走势来寻求蓝筹股的潜力品种。

　　其三，操作蓝筹股行情时注意仓位的控制。虽然蓝筹股孕育着一定的市场机会，但由于大盘短线的发展还存在着一定的不确定因素，因此我们操作蓝筹股行情时也应该注意仓位控制，将仓位控制在50%以内是比较合理的，并且也注意一定的获利了结操作。

　　北京首证 季凌云