国泰君安：缩量下跌 个股热点收缩

　　今天午后大盘走势没有出现多大的变化，指数继续保持振荡下行趋势，市场处于深化调整的过程之中。今天盘内尽管有部分钢铁和石化股个别走强，如上午的八一钢铁曾经一度带动钢铁股上扬，午后的齐鲁石化和扬子石化也纷纷出现过大幅度的上涨，但是由于市场气氛不是很活跃，投资者心态比较谨慎，跟风资金少，而且板块效应不是很明显，最终热点难以扩散，没有能给大盘多大的推动作用。

　　总体看来，目前大盘蓝筹股的下跌数量比例高于上涨比例，前期一度风光的长江电力、中国联通以及南方航空等还处于调整的初期，市场的压力短期之内不可能有根本性的缓解。而且，今天上涨的部分大盘蓝筹股如宝钢股份以及扬子石化、齐鲁石化以及马钢股份短期的连续上涨能力也不是很强。

　　目前市场的热点比较涣散，市场人气开始转向平淡，短期市场的流出资金要大于流入资金，今天经过抵抗性反弹以后，未来市场依然还有进一步下探的可能，大盘调整的时间可能持续一个月左右，调整的幅度也至少在100点，所以，我们认为短期市场的第一目标位置有可能接近1600点附近，期间的任何反弹都只能视为下跌调整过程中的小抵抗。操作上建议暂时保持适当的警惕。尽量压低仓位。(谭先福)