野山：舆论砸盘和盘面的热点

　　从这几天的走势来看，放水并弄出一定空间让场外资金进场，应该说基本成立了。而且，从最近的很多传言来看，有一只看不见的大手，又在频频煽动“空气”，前几天我已经列举了一些。今天，消息又是满天飞扬：比如21世纪经济报道《全流通试点正面临重大突破试点企业三月破题》说：“消息人士透露，全国两会之前，证监会主席尚福林可能就全流通问题向国务院高层作专门汇报。目前，证监会有关部门正紧锣密鼓遴选全流通试点企业，希望在专门汇报之前拿出一个5到10家试点企业的名单”，而且“证监会有关人士透露，‘这次尚 主席决心很大’”；国际金融报以《市场人士：今年高点已见接下来调整可能到1520点》为题，直接将调整空间打开了一个很大的想象缺口；北京青年报更以《央行：通货膨胀压力加大有可能加息》为题，抛出了一个敏感的问题……

　　其实，大盘要调整，这也是正常，借助舆论和传言来砸盘，这也是历来的习惯。作为投资者，心中则需要有一杆秤，这是调整，而不是牛市的终结。

　　最近的热点，与全流通的利空恰恰是一种“无缝对接”。先是四川长虹又被选为全流通试点对象的可能而大涨特张，然后，又是以上海电器为首的整体上市题材。这方面，龙规研究员王涛先生交来一篇论述，摘录如下：

　　当市场已经开始悄悄进入按照“加法”解决国有股问题时代，并不是所有的投资者都能够马上从伤痛中清醒过来，“加法”解决国有股问题就是摒弃简单的一卖了之的处置国有股权的做法，转为按照发展的思路，按照战略布局的要求，有进有退，有所为有所不为的原则去进行解决国有股问题的探索。

　　比方说一股独大问题，这显然是国有股问题的软肋所在，因为一股独大派生出许多无所谓的问题，比如我一股独大，说了就算数，还需要什么董事会，那不是摆设吗？因为大家都看到了这个问题，所以最省事的办法就是简单提出来干脆卖掉，这就是国有股减持最说得过去的初衷。

　　当发展是兴国安邦第一要务的时候，围绕着解决国有股问题新的想法和意见也开始被重视。任何事物都有两面性，用减法解决一股独大问题造成市场剧烈动荡，于是市场人士就提出来加法不也可以解决同样的问题？用加法解决问题，就是按照发展的要求，对上市公司现有股权进行增资扩股，通过增资行为减少国有股权的比重。

　　增资扩股就是扩容。站在市场角度看扩容行为，牛市中是好事，熊市中是炸弹。因此我们理解对证券市场最好的礼物是国有股问题通过加法实现控股比例的下降。

　　当然在中国的现状下，这是个理想。根据市场实际情况，围绕着国有股价格的思想桎梏根本没有得到解决。TCL集团居然定向增发国有法人股，也不得不说是个遗憾。在一个市场背景下继续贯彻价格双轨制，这是明显的计划经济烙印。

　　按照这种急功近利的模式走下去，只有券商赚到了钱，而上市公司法人治理结构问题根本没有产生任何积极的促进作用。所以具体到市场实际，在仍然顽固贯彻价格双轨制的思想下，发展的思路是被扭曲的，投资者在市场中具体的操作就是要按照投机、投机、再投机的原则执行。千万不要落入到陷阱中间去。

　　这个投机的好题材就是整体上市概念。我们要强调的是整体上市题材具有能够让投资者赚到暴利的可能。这个可能就是你手中的股票先退市然后再上市，如TCL一样，而且还要老板们可怜散户，给一个历史最高价，那么咱们就赚了。

　　从市场的角度去解决问题，就是价格决定一切的问题。加法能够有效解决国有股问题，但也能有效增加国有股的持股比例，比如武钢的整体增发计划，如果完成，那么结果还没解决问题。因此只有按照投机思路炒作股票，才能全身而退，否则可能陷于泥淖。

　　但是，整体上市的大旗已经高高扬起，市场资金蜂拥而入，按照龙规原则，市场主流资金的方向，就是投资者应该关注的方向。但是要记住，从长远来看，这都是黄粱一梦，赚到手的钱才是钱。