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彭蕴亮
近期大盘收出一根耐人寻味的十字星，成交量也有所缩小。后市大盘将如何演绎？我们从今天早上传来的最新主力动向进行分析：
一、券商股重振雄风
从资金动向上看，证券公司发债有望近期获得突破，将有效增加资金供给，对市场资金面形成利好。经过积极协调,目前有关各方已经达成了具体的操作方案,即由证券公司向担保银行提供专用席位用于发债,并对该席位实行全封闭管理。如果这一方案能获得有关部门的认可,估计最快下月就会有证券公司得以一圆"发债梦"。从历史山看，去年下半年中国证监会允许券商发债至今,国内证券公司积极着手准备,诸如券商评级、递交发债申请等,已申请的总发债规模在60亿元至70亿元人民币。期间,中国工商银行也已经同意为一些筹备发债的大券商在不提供反担保条件的情况下提供担保。但有关部门出于防范金融风险的考虑,在金融机构为券商发债提供担保这一问题上较为慎重,使得券商发债的形势发生了变化。目前券商有望发债，券商重仓股有望在证券市场上重振雄风。
二、QFII大举增仓
天津港今天公布的年报显示,UBSLIMITED(瑞银)去年年末持有该公司210.2298万股流通股，持有比例大幅度提高。以2003年12月31日及昨日收盘价计,瑞银手中的这部分股票市值均在2600万元左右。瑞银在天津港十大流通股股东中排名第七。排名首位的是申银万国,这家券商去年年末重仓持有该股,持股数为2428.5126万股。此前,山鹰纸业年报披露的前10名可转债持有人名单中,曾出现两家QFII的身影:一家是花旗环球,以62018手的持有量名列第一；另一家就是瑞银,以21367手的持仓量位居第三。而在三天前盐田港刊登的股份变动及获配可流通股份上市公告中,瑞银的亮相一度引起市场的高度关注。这家投下QFII第一单的机构,以605.2765万股的持股数位居盐田港第五大股东。以这一持股数量推算,瑞银在参与配股前投入盐田港A股的资金就已超过了1亿元人民币。这进一步说明蓝筹上市公司的投资价值,其已受到包括QFII在内的众多投资者的关注。
三、期待保险资金入市
近一段时间，有关保险资金直接入市及其入市比例等话题引起了市场的极大关注，但从目前的情况看，市场还需要一段时间的耐心等待。但一旦正式出台，对市场应形成利好。中国保监会保险资金运用监管部日前表示，保监会目前正着手研究保险资金直接入市的实施方案，但研究工作刚刚展开，距离方案出台尚需时日。因此，到目前为止，保监会还没有对包括保险资金入市比例等在内的相关问题形成任何一种结论，哪怕是一种意见。关于保险资金何时直接入市，保监会并没有设定明确的时间表。从监管角度讲，的确需要对保险资金进入资本市场设置一定的比例控制，包括对入市资金占总资产的比重、对单一投资品种的投资比例进行限制等，但目前谈入市比例这一问题还为时尚早，因为对保险资金直接入市的实施方案的研究工作才刚刚展开，入市比例是我们研究法规阶段的后期才会涉及的问题。
综上，券商发债所带来的机遇是目前市场的推动性利好所在，而QFII和保险资金将为资金面提供持续不断的能量来源。个股方面，投资者仍以次新白马股为主，前期我们提醒重点关注的的亿城股份、上海电气出现大涨，可继续持股。
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