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南京证券 周旭
近期公布的年报中推出大比例送股及转增股方案的上市公司明显增多，打开这些股票的K线图，可以发现这些公司的股票走势非常强劲，股价均处于高位。投资者比较关心的是，公布完年报之后，这些公司股票还能参与吗？笔者认为，虽然含权股短期升幅比较大，但对其中具有可持续成长性的上市公司仍然值得参与。
强势市场会抢权
去年受到宏观经济快速发展的拉动，上市公司的业绩出现较快增长，预计2003年上市公司的业绩同比增长二成以上，但上市公司分配的红利与市价相比仍比较低，还难以满足投资者要求，而通过送股或转增股本方式分红，由于能够降低股票的绝对价格，更能得到市场的认同。去年三季报显示，每股收益大于0.05元、每股未分配利润与每股资本公积金、盈余公积金之和大于1.00元的股票超过600家，年报后具备推出高比例送股或转增股本的上市公司亦达500家左右。可见，经过两年的市场调整，上市公司的含金量越来越高，推出高比例送股或转增股的上市公司亦会增多，由于强势市场填权效应，含权板块有望成为市场中的一个重要热点。
含权板块不乏高成长股
市场中普遍存在着一种观念，即上市公司推出高比例送股方案后，主力可能顺势出货，其后不少个股还出现了业绩缓坡现象。但实际上，市场中仍有相当数量的上市公司业绩成长性跟上了股本扩张速度。随着我国宏观经济进入新一轮增长周期，宏观经济的持续向好已逐步体现在上市公司的经营业绩上，可以预见保持高速成长性的含权股会越来越多，这些公司值得投资者密切关注。
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