板块掘金：有线网络--垄断资源

　　北京首放

　　本栏在上周末推出的小盘高校科技股周一、周二全面开花，早在1月16日就被“首放实战黑马研究”淘金池严密监测的清华紫光连续涨停向上，同交大南洋、科大创新、聚友网络、海虹控股等科技股一起成为大盘再度强劲向上的主要推动力。在大盘面临新高考验的关键时刻，一批涨幅相对滞后，具有长线投资价值的有线网络科技股有望领衔上攻。

　　一、科技股行情的综深发展，滞涨的中价有线网络股崛起成为必然。深圳即

　　将重发新股成为深圳本地股、小盘高校科技股、中高价小盘次新股走强的最直接动力。因为中小企业板有望在深圳进行试点，作为新兴事物，很可能会被大肆炒做一翻，就象武钢、TCL、第一百货这些金融创新题材股持续逆市走强一样。

　　同时深圳市场已经3年多时间未发新股，沉寂时间太久，在重发新股之前也需要营造科技股活跃的火热气氛。

　　从热点脉络的演化趋势分析，在小盘高校科技股成功点火，科技股行情由冷转热向综深发展之时，推动科技热点的资金性质将会由中、小型规模的资金集团向基金、券商等中、大规模的资金集团转移。由于政策面利多的出台，各大机构显然将会上调对今年行情高度的预期，海虹控股在连续上扬股价翻番之后，发力强劲涨停已经是大机构即将全面参战科技股的信号。

　　从未来热点演化的战略高度上看，基金、QFII、社保等大机构集团去年采取防守策略成功操作绩优蓝筹股之后，今年如果想在机构博弈中取得先机，投资策略也将会从防守转向进攻。再加上在政策利好出台之后，新加盟市场的其它中、大型机构，大机构之间对优质科技筹码争夺战誓在必然，有线网络科技股作为其中的稀缺资源，揭竿而起顺理成章。

　　二、有线网络金矿投资价值凸显。有线网络资源作为一种垄断资源，在数字

　　电视产业化中扮演重要角色，基于数字点播和收费电视使得有线网络用户这种不可再生资源的升值空间巨大。据统计中国有线电视的用户在9000万户以上，但其中3000多万用户属于非缴费用户。未来几年，随着有线电视网络的企业化运作、有线网络收入的增长及计费系统的成熟，包括机顶盒及专用计费系统在内的用户计费系统预计将得到大规模的普及，这将促使这3000万非缴费用户转化为缴费用户，导致有线网的缴费用户数量有个明显增长。

　　目前有线电视缴费用户呈现正成倍攀升趋势，预计2005年缴费用户总数可达1.5亿，较目前的交费用户数增长约150%；扩展与增值业务将很快普及，以及收费标准可望上浮。将足以推动中国有线电视网络产业在未来5年内收入和利润增长出现数倍的迅速增长。

　　三、有线网络四大天王欲掀科技新升浪。两市纯正的有线网络股数量有限，

　　歌华有线(600037)、电广传媒(000917)、广电信息(600637)、中信国安(000839)是当之无愧的四大天王，短、中线投资价值突出。如北京歌华有线在北京市有线电视收看维护费由现行日每户每月12元调整为每户每月18元，涨幅达50%，按照目前有线网络用户220万户计算，年增加收益将超过1亿元，这也就难怪十大股东中有基金等多家机构持有。