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黄永耀
本周大盘创出本次行情新高1715点之后，受前期涨高的部分指标股破位下行影响，大盘也展开了连续四天的逐步调整。周五收盘两市双双跌破10日均线支撑，量能依然保持在300亿之上。
从走势上来看，由于大盘在近三个月的行情中累计涨幅超过400点，并且缺少必要的调整，因而短期内大盘出现一定回落属于正常现象。而前期炒高的部分大盘蓝筹股的破位下跌，成为市场主要的杀跌动能。但由于市场人气旺盛，两市合计成交金额并没有出现明显萎缩，而且破位下跌的部分指标股短期已有很大跌幅，因而不排除下周初大盘有重新反弹的可能，因而投资者短期内只要回避前期涨幅过大的股票，也不必过分看空，但操作就要谨慎点是必要的。
那么下一阶段市场什么热点能够持续走强呢？我们认为水电板块值得重点关注。因为去年全国范围的拉闸限电曾火了电力板块，而专家预测2004年全国总体电力供需形势将比2003年更为严峻，电情况要到2006年后才可能逐渐缓解，因而这是电力板块继续走牛的背景。对于电力板块，我们有必要区分地看待，因为我国目前主要的发电形式是火电与水电。但由于火电以燃烧煤为主，而煤炭价格创历史新高对于火电类公司来讲增加了成本，实际上形成了利空。
也就是说即使国内用电需求大幅增长，但火电公司成本居高不下，其利润也很难出现大幅增长。而水电则不然，因为一旦水电站投入运营，其经营成本是很低的，只要是有丰富的水利资源，就能够保证持续供电。因而从这一点来说，水电比火电更具竞争力。水电板块才是国内电荒的最大受益者。这也许就是长江电力上市不久就成为机构蜂拥而入并出现气势如虹般上涨的直接原因吧。那么目前市场是否还存在涨幅不大的水电股呢？
西昌电力(600505)，就是其中之一，作为一家业绩大幅增长的水电股，公司所在的四川凉山州境内群山峻岭，江河纵横，金沙江、雅砻江、大渡河"三江"流域可供开发的水能蕴藏量达7100万千瓦，每平方公里可发电量是全国平均数的59倍，世界平均的16倍，其水利资源具有世界性优势。"三江"流域丰富的水利资源成为公司未来发展的最大资本。而该股目前价格仅7元附近，后市无疑值得关注。
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