|
近期股指走势可谓一波三折，在创出新高之后指数出现快速的回落。事实上，绝大部分大盘指标股、蓝筹股、绩优股在1月底2月初陆续形成明显的次级或者中级顶部，特别是在部分钢铁公司公布相当亮丽年报之后，反而遭到投资者的抛售，导致股价一路下跌。
比较近期的深圳本地股指数和超级大盘股指数就可以清楚地看到，元旦以后，市场先后被科技股、绩差股、深圳本地股、重组题材股主导，近期升幅在30％至40％者比比皆是；
而去年领涨大盘的“五朵金花”却在大盘强势上扬的背景下展开调整，显示出目前市场的运作思路又发生了一些比较大的变化。
作为成功挖掘价值投资理念的基金，由于其接近满仓的操作而陷入十分被动的境地，加上经过一年的运作，蓝筹股的涨幅已经相当惊人，使得市场增量资金选择了上涨幅度并不大的二线蓝筹股。尤其是在新年以来大盘隐约出现牛市特征的背景下，部分增量资金加速介入具有想象空间的个股当中，比如最近涨幅较大的深圳本地股和重组股。同时我们注意到，在进入新年之后，基金由于头寸的严重不足，导致市场影响力严重下降，增量资金却将价值挖掘延伸为价值成长和行业复苏的投资思路，迫使基金在净值增长的压力下被迫调整持仓结构，从而导致一线蓝筹股的滞涨。显然这是在场内外资金相互博弈之下产生的必然结局。
不可否认的是，正是上述情况导致我们在操作中的获利难度逐渐加大。尽管每天都有涨停的个股，但从实际操作角度来说，把握的难度相当大。如果考虑到介入资金的因素，那些去年下半年开始复苏的行业中的个股才是我们最好的选择。因为对于重组股而言，介入的资金只有两种可能：一种是快拉快跑的短线资金；另一种是着重于长线的中长线资金。无论哪种性质的资金，后市都不可避免地会出现回落的走势，所以对于重组股而言，后市追涨存在较大的风险。所以，二线蓝筹股有望成为资金关注的焦点，随着以基金为代表的机构投资者持仓结构的调整，一些去年第四季度以及今年第一季度业绩有望出现明显增长的蓝筹板块值得关注。
湘财证券 李硕
| 
