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北京首放
周三两市股指都出现了较大幅度的调整，大盘蓝筹股成为了做空能量的主要来源，中国石化(60028)、宝钢股份(600019)、长江电力(600900)等龙头品种都出现明显下跌，对股指产生的向下牵引作用非常明显，同时导致蓝筹股板块整体走弱，对市场人气打击较大。与此同时，重组股和部分超跌股走势依然活跃，如多只ST个股以涨停收盘，另外前期涨幅不大的
通讯类科技股表现良好。同时，虽然股指出现了较大幅度的调整，但下跌个股数量与上涨个股数量之比并不非常悬殊，表明依然有资金在积极的运做。
众所周知，蓝筹股运做中主力资金是基金为首的机构投资者，而新多资金选择的是超跌股和重组股，两类股票群体截然相反的走势表明新老资金之间展开了搏弈。虽然短期来看，占市场权重大的蓝筹股板块出现调整给股指运行施加了较大的压力，但新多资金的积极进场和主动运做也给市场带来了不错的机会。
近期蓝筹股出现的调整走势与以往有了很大不同，最明显的特点就是在蓝筹股股价下跌的过程中成交量放大非常显著，主力资金兑现出局的迹象明显。而通过基金2003年4季度的投资组合已经可以看出，基金对宝钢股份(600019)等蓝筹股龙头品种的减仓还是很坚决的。随后蓝筹股整体走势就出现放量滞涨，虽然个别品种如齐鲁石化(600002)、长安汽车(000625)等个股再次创出了新高，但蓝筹股板块整体走势逐渐趋弱是显而易见的，并且短线看该板块有加速调整的迹象。
所以，投资者近期对蓝筹股要保持警惕，毕竟经过了长期的上涨后，该板块积累了丰厚的获利盘，一旦市场各方认可了其调整走势，那么其短线杀伤力是很强的。尤其是最近公布了良好年报的蓝筹股都出现了见光死的走势，如南山实业(600219)、韶钢松山(000717)、山东铝业(600205)、凌纲股份(600231)、杭纲股份(600126)等个股在公布了大幅增长的年报业绩之后，股价都出现了放量阴线下跌走势，让市场对蓝筹股大失所望，也在一定程度上加大了蓝筹股所承受的抛压。
而上周在国务院《意见》利好政策吸引下进场的新多资金短期内还不会轻易出场，这些资金主要流入的超跌股和重组股走势依然活跃，在蓝筹股低迷之际充当了调节市场人气的角色，同时也给投资者带来一定的获利机会。不过相比之下，这种机会把握起来难度要大一些，毕竟目前走强的重组股和超跌股有一个共同的缺陷，就是缺乏基本面业绩支撑。在当前市场依然比较信奉价值投资理念的情况下，这些品种的走势带有很大的不确定性。另外，目前是上市公司年报集中披露期，绩差股所蕴涵的风险同样不容忽视。
因此，对于目前市场新老两股资金进场出场所带来的机会和风险投资者要有清醒的认识，绩差股和超跌股的活跃也属于短线资金所为，有一定的投机性质，由于缺乏基本面的支撑，投资者也不能对其有过高的期待。同样的，蓝筹股的调整属于短线行为，主流资金的深度介入决定了该板块后市还将反复活跃。
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