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基金经理：陈实；报告日期：2004年2月10日；第563期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；2000年收益率：80%；2001年空仓观望；2002年3月15日重新启动。股票市值：248.13万元，资金余额26.93万元，总值275.06万元，总收益率175.06%。
持仓品种：(1)吉恩镍业3万股，买价10.22元；(2)上海电力6万股，买入均价9.51元；(3)南方航空6万股，买入均价4.60元；(4)上港集箱3万股，买价13.58元；(5)法拉电子2万
股，买价16.39元；(6)士兰微1万股，买价27.86元。
近期政策面的大利好并未带来“6·24”式的井喷，也未出现“5·19”行情中“6·14”评论员文章后的逼空走势，而是震荡上扬。尤其是近几个交易日，大盘一阳一阴，呈涨一天调一天的格局。而成交量也未有明显放大和萎缩，仍维持在一个相对较高的水平。这种状况，并没有明显的顶部特征。
今日市场的主要特点是，蓝筹股和科技股跌幅居前，而重组股大放光芒。这种表现，显示重组题材炒作又卷土重来。由于重组炒作在历史上曾十分疯狂，此次也不可低估其炒作力度。故重组板块很可能成为蓝筹和科技两大热点之后的第三大热点。这三大板块相到对立，此起彼伏，或许是近期市场热点的演绎方式。
但蓝筹股的主流地位是不可动摇的，这是大资金的主战场；科技股代表着成长性，部分品种具有中线参与价值，已有大资金开始关注；重组股的崛起，无疑是中小资金介入的典型反映。
此次重组股行情，深市本地股是领涨龙头，沪市本地股跟随其后。但涨幅已大，不宜追高。根据历史经验，这种题材炒作也会漫延到其余地区具有重组题材的个股。比如庆丰股份，该公司在去年8月份曾公告，公司大股东已与香港华润、新疆德隆、北京方正等大公司进行过接触。虽然到目前为止该公司尚未有大股东股权转让的消息，但无疑存在股权转让的题材。而6000万的盘子、7元出头的股价以及较为明显的双底形态，也显示该股具有可炒作性。这种股票，稍有资金介入，即有大涨可能。
在目前情况下介入重组股还有一个思路是外资并购。外资并购，才是最高端的重组。比如海南航空。该公司第一大股东是美国航空和量子工业公司，其持有1.08亿股，原属境外法人股，但从今年1月30日开始在沪市B股市场流通。按理说，大股东所持股份上市是大利空，但该股的A、B股都在上市前后联袂上扬。今日海航B股报收0.634美元，约5.3元人民币，而今日其A股收盘为5.81元，A、B股差价很小。这一方面说明，B股投资者看好海航B，同时也说明海航A股价位偏低。如此品种，在外资并购炒作中应有良好表现。从基本面看，航空股的成长性也是一流的，中线十分乐观。
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