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近期房地产板块个股出现了较好的涨升行情，在以招商局、深万科、金融街、金地集团为代表的蓝筹地产类公司整体走强的背景下，近日深圳本地地产股更是表现火爆。该板块走强有以下几方面因素：
一、超跌严重、价值低估。近年来，社会各界一直对房地产行业的泡沫问题存在较大的争议，而去年央行的《关于进一步加强房地产信贷业务管理的通知》的出台，更使投资者
感觉到监管层已开始加大对金融风险和房地产泡沫的防范，机构投资者也在这种背景下不断降低持仓比例，整个房地产板块都出现了较大幅度的调整。
但事实上，尽管房地产行业的确存在着局部泡沫的现象，但总体来看整个房地产市场仍然是健康的，其中部分上市公司仍有着较强的业绩支撑。统计数据表明，在2003年中国十大盈利行业排名中，房地产行业高居榜首，其后的是汽车、网络游戏、物流等行业。但惟独房地产类上市公司的市场表现差强人意，远弱于同期大盘。
二、行业增长快速，前景看好。在我国城市化进程加快及消费升级的背景下，房地产行业保持了快速持续增长势头。从行业发展前景看，个人购房比例大幅上升、住房金融得到较快发展以及土地储备制度普遍建立，都意味着我国房地产行业已基本实现市场化机制运作。这其中，土地作为一种重要的资源更有挖掘的空间。如银基发展、招商局等公司均存在着明显土地资源溢价现象，这类公司拥有大量优质土地储备，这些土地储备的市场价值已经远远超出了账面价值，具有非常明显的投资价值。
需要注意的是，随着业务流程的规范，房地产行业的资金密集型产业特点迅速显现，其最直接的效应就是行业内两极分化不可阻挡。一些具有资信和品牌优势的房地产企业通过兼并、收购和重组，将形成一批实力雄厚、竞争力强的大型企业和企业集团。因此，土地储备数量大、可开发面积多、再融资规模大的房地产上市公司也将有着更为广阔的发展空间，其中的深万科和中远发展值得重点关注。
综合来看，目前多数房地产个股都处在历史底部，涨幅明显滞后大盘，这与其基本面有较大背离。在牛市中段，行情将以增量资金挖掘个股潜在价值与发现价值展开，而近期房地产板块增量资金介入明显，有望后发先至，成为行情的新的领涨旗手。
鑫鼎盛投资 钱国伟
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