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上周沪深两市股指在政策的推动下，完全扭转了前周末的弱势格局。上周日K线三阳两阴，周K线为向上突破的中阳线，成交金额比节前一周放大50%。应该讲，国务院发布的《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》的出台出乎了很多人的意料，市场对利好力度的预期不亚于《人民日报》社论。
面对突如其来的利好消息，市场人士前周末的分析全线失准。与力度如此大的利好消
息对比，技术上的要求明显被淡化了。从技术上讲，消息短线起到了两个作用：一是消弭了技术上的调整要求，封杀了下档空间。从消息出来前的技术形态来看，短线头部形成的概率很大。即使以强势调整三分之一的目标位来算，调整也有下探1550点以下的要求。但《意见》的出台打乱了调整的节奏，使得1600点以下成为了空方不可企及的奢望。二是激发了各方的做多欲望。行情在1650点一线停滞不前，主要缘于做多动力的不济，主要的做多力量基金都已仓位满满，实在是吃不下了。《意见》的出台，激发了市场各方的做多力量。场外资金纷纷入市，场内资金也由债市向股市流动。这样，就使得1600点一线成为了股指的“空中加油站”，股指加足马力继续向上突破。
上周末，沪指在1700点一线出现一定的受阻迹象。市场中很多比较谨慎的投资者，将1750点或者1700点作为行情的短线目标位，在这种心理暗示的作用下，1700点一线出现一定的阻力是正常的。但量能没有萎缩，显示这种震荡是一种消化压力的攻击型震荡。上周五的震荡同时还有消息面的因素，但上市公司国有股全流通办法会适时出台并不是坏消息。目前来看，在政策支持的情况下，投资者应该淡化技术阻力，其只是技术市中的有效工具，在政策市中会失效。
热点方面，近日扩散十分迅速，从“二八现象”变为了“八二现象”。新资金入市，必然不愿意为老主力托盘，这就形成了目前核心资产涨势比较一般、个股百花齐放的格局。面对这种格局，投资者在继续适量中线持有中国联通、长江电力、山东铝业等少部分核心资产的强势股外，可将短线关注的目光主要集中于前期涨幅不大、价位较低的补涨股，有一定的业绩增长支撑则更好。
申银万国证券研究所 徐明
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