|
浙江利捷
周三大盘再创新高，直逼沪综指1700点。超跌股虽然继续处于涨幅前列，但蓝筹股却日益浮出水面，成为大盘大涨的真正动力。我们认为，蓝筹股整体已经结束调整，呈现卷土重来之势，再创新高可以期待。
虽然2004年春季行情是由科技股发起，但大盘要实现突破，根本还在于蓝筹股走势。从公布的基金第四季度投资组合可知，蓝筹股依然是其重仓品种。在开放式基金再度遭遇赎回的压力下，基金持仓比例普遍在65%以上，资金拆借也普遍较重，这表明基金主力非常看好后市行情。我们知道，基金在去年公布第三季度投资组合时，平均仓位处于60%的高位水平，蓝筹股也是得到重点增持，后来随着大盘的反弹，蓝筹股也走出了快速拉升行情。所以，现在可谓又是一个轮回，大盘上升空间再度打开，而蓝筹股也普遍结束调整，再次走强是可以期待的。
理想来分析，对于蓝筹股的上升空间，关键在于优良业绩能否得以持。从盘面走势可以发现，蓝筹股其实已经有所分化，对行业发展前景的评估成为基金主力调整持仓结构的首要依据。近期电力、能源、运输等景气度较高的行业个股走势较为强劲，齐鲁石化、国电电力，山东铝业是其代表，而钢铁，汽车行业类个股由于预期竞争激烈，价格下滑，上海汽车，鞍钢新轧等个股走势就较为微弱。所以，我们认为，2004年将是蓝筹股走势分化的一年，也是价值投资理念深入的一年，真正业绩可望保持的蓝筹股将恒者恒强。
此外，管理层新近出台了《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，明确提出国有股减持将让利于民，使得市场的想象空间再度打开。我们记得，2003年11月见底反弹的直接动因就是国有股净价减持的传闻，其对市场的影响力可见一斑。虽然目前尚不清楚具体的减持方针，但《意见》可谓中国证券市场的白皮书，让利于民的基调引致的利好效应是长远的，“国有股减持溢价“无疑是再度打开了市场主力的发挥空间。所以我们看到，中国联通，长江电力等国企大盘股都再创新高，虽然按市盈率标准来衡量，目前股价已经偏高，但依然强势不减，主力运做的思路值得思量。
综合以上分析，我们认为，大盘上升空间已经完全打开，第一目标位将可以看到1750点一线，多数蓝筹股将再创新高，目前可以逢低介入，坐等中线收益。
注：在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。
| 
