万国测评2月4日投资分析报告

　　●虽然近期的投机氛围有所上升，但我们注意到这种冲动却反复被克制，整个市场并没有因为重大利好政策的出台而形成“大干快上”的特征，相反，各类股票均处在相对理性的阶段中，为后市行情提供了更为扎实的基础。

　　背景分析

　　视点之一：蓝筹股反弹，投机股下跌。

　　打开“大智慧”板块指数排行榜(热键31)可以清楚地看到今天大盘的上涨主要依赖于石化板块、有色金属板块和钢铁板块这三大蓝筹股板块，与此同时小盘股板块表现也较为出色，并没有出现翘翘板的走势，相反前期短线呼声较高的、投机氛围比较明显的通信板块、电子信息板块则原地踏步，并没有形成高投机氛围，也就是说整个市场目前仍处在相当稳定的阶段。当然，不利的因素也有，例如TCL集团和中信证券两大龙头并未保持超强趋势，带动指数上扬的绝大部分是短线跌幅明显的蓝筹股，也就是说带动大盘创出新高的不是具有革命性的股票，而是超跌反弹的股票。因此大盘是否能够持续走强仍有待验证，我们的总体看法是强势基础已经基本奠定，但这个基础还需要进一步巩固，如此重大的利好也仅仅使大盘重心提升了20多个点，政策面所做出的巨大努力还需要市场面做进一步配合。

　　视点之二：热点切换过程往往酝酿着短线市场风险。

　　这种风险体现为两个方面；第一、热点切换往往表现为“惊险的一跃”，之所以惊险是因为热点切换并不总是成功的，甚至经常是失败的，老的热点和新的热点之间往往需要经过几轮争斗才能显出高低上下；第二个方面主要体现在存量资金在新老热点中的游动，使得老的热点和新热点之间短线拉锯频繁。

　　目前我们只能看出一些苗头，而不能明确肯定热点一定会向哪个方面转化，一般而言我们认为钢铁股一段时间内很难再有表现，内部分化将越来越明显，石化股还有一定机会，因为毕竟石化行业一季度仍会有较高的成长性。汽车股的分化早已开始，金融股短线有比较大量的资金追捧，这是老热点的分布状况。

　　从新的热点看，主要有三大板块，第一是超跌板块，近期涨幅偏大的往往都是历史跌幅较大的小盘垃圾股，但此类行情不太容易把握，象深万山已经连续三个涨停，但却没有太大成交，可操作性比较差，再象银河创新也是三个涨停，但周一从涨停几乎回到了跌停，参与的投资者很难保持稳定的心态。

　　再比如铜城集团，开盘就出现涨停，也没有可操作性，因此我们不对这个板块做太多推荐；第二个板块是科技股，目前科技股的表现基本上还是稳定的，炒过头的个股有所回落，象上海贝岭和生益科技，而科技股的龙头南方汇通仍旧较为强势，海虹控股温和盘升，清华同方的短线攻击力度也并不是很足，这个板块仍旧很有潜力，值得进一步关注；第三个大板块是含权股，它是指那些有股本扩张可能性的个股，时代新材虽然公布了10送10的分配方案后有所回落，但总体走势仍旧相当平稳，有较高送股预期的民生银行周一创出收盘新高，一些有送股预期的高价股短线走势都比较平稳，例如国电南瑞、三一重工等这些个股前期都有比较充分的吸筹，我们认为股本扩张题材是比较容易把握的、牛市中经常获得关注的重要题材，这也是热点切换的方向所在。