一德证券：横向整理是为上选

　　一德证券/张炜

　　大盘今天的成交量和波动幅度均明显缩小，涨跌家数比例也趋向均衡，值得庆幸的是沪市综合股指依然站稳在5日均线上方。预计未来一段时间，市场仍将维持横向震荡的走势。

　　我们曾经多次提到，市场的行情演变与入市的资金性质有着密不可分的关联，从近期活跃的上市公司来看，新增资金介入的迹象还是比较明显的。由于增量资金在相对高位介入这个市场，因此增量资金所青睐的股票也可以分为两类：其一是严重超跌的低价股，适合于短线资金快进快出的口味，其二则是提前进行了季报业绩的炒作，例如这几天资金力捧的中牧股份、大唐电信、中视传媒等等。由于增量资金入市，因此市场行情将会带有一定的资金推动型特征，不再以业绩作为唯一的衡量标准。由于增量资金的规模远远小于基金的规模，因此对于资产的流动性也不作过多的要求，所以在行情中表现出活跃的个股行情，板块联动性显著下降。基于以上两点，场中的资金能量相对分散，因此行情也难以持续以往“局部牛市”的上扬走势，而是以横向整理，个股轮动作为市场的主基调。