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农历猴年，与内地股市休戚相关的香港股市同样遭受着“猴性”市场的劫难。
去年，香港股市无疑是扬眉吐气的一年，恒生指数大幅度扬升而突破万点大关，国企Ｈ股指数更是狂涨152％。1月21日是中国农历除夕，港股只有半日市，国企指数这半日再升1．17％，以4963点结束了羊年的征程。就在人们盼望Ｈ股来年再次成为“金猴”的时候，休市四天之后，在猴年的第一天，也就是1月26日，Ｈ股指数跌去了3．22％，以4803点报收。
香港股市一时间被包围在空头氛围之中。
分析近日香港股市宽幅震荡的原因，主要有以下几个方面：
一、外围因素对股市形成负面冲击。航空、地产及银行股更成为抛售对象。
二、机构资金获利回吐。去年行情中，香港股市表现优异，也相应地积累了大量的获利筹码。春节前期，摩根大通公司开始大规模减持中国概念股。事实上，农历新年前夕，在“1月效应”推动下，恒指此间累计升幅逾1000点，因此较显著的调整已是期待已久，只是一个时间问题，机构资金的大规模获利回吐导致了香港股市的宽幅震荡。
三、“过江龙”资金的快进快出。1月19日内地股市开始休市，而此时香港股市在年前还有两天半的交易日，因此一些内地“热钱”开始急速流入，利用种种利好短线炒作一把。而到了现在，内地农历新年假期已经结束，在节前介入的短线“热钱”开始获利回吐，准备重新回流到内地股市。
短期股市的进一步震荡将在所难免，不过从中长期角度而言，香港股市的发展依旧乐观。香港作为一个方便国际资金自由流入和流出的金融自由港，跟美国股市有明显的联动性，如果美国股市今年继续向好，也将给香港股市创造一个向好的外部环境。多角度分析，我们并不因为近期香港股市的宽幅震荡，就此看淡其后市的发展。
北京首证 季凌云
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