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科技股展露进攻信号 二季度行情突破在即
虽然本周只有两个交易日，但股指却波动剧烈，沪综指最大波幅为45点，显示出猴年股市初期上窜下跳的特性，我们认为这是市场正常反映，给了新资金更多回补的机会，更有利于二月份行情的稳健发展。
调整是为了更高目标
从去年大盘见底反弹以来，股指在冲击半年线、年线已经整数关口等多个压力位的过程中，都伴随有剧烈的洗盘行为，并且都是以中阴线或大阴线的快速调整方式演绎。从大盘K线图形可以看出，自大盘反弹以来，大盘已经出现了六次大阴大阳交替的情况。在市场上升空间已经被有效打开的情况下，第七次大阴大阳交替的现象将再次出现。技术上来看，沪综指在1570到1640点的箱体运行已经有九个交易日，并且股指高点呈现稳步抬高的迹象，这其实就预示着该箱体突破在即，市场只是在找寻再次突破的契机。如果消息面不出现重大利空，下周市场很可能冲击2003年高点1649点，拉开二季度行情上升序幕。
科技股主力已经发出バ藕?/p>
从2003年板块运行的格局可知，科技股的绝对主力是券商和私募基金，该主力对市场的走向具有高度的前瞻性和敏锐性。2003年九月份，主力从科技股板块整体战略性撤除，随即沪综指便暴跌百余点。而在股指1307点见底的时候，又是科技股率先带领大盘强势反弹。所以，我们有理由相信，该板块的运行对后市的运行有相当的预见性。其实，在年前最后一个交易日时，科技股整体已有一定表现。我们知道，该主力大都具有一定的资金成本压力，而主力依然强势上攻，新年第一个交易日，又顶住蓝筹股整体回调压力，群起发力，全线激活大盘，不给投资者任何回补机会，表明该主力对后市预期非常乐观，至少确信大盘还存在一定运做空间和时间。而具体来看，周四走强的科技股有两类：一个是以联创光电，风华高科为首的超跌科技股，另一个就是以歌华有线，上海科技为首的有一定业绩支撑的科技股。我们认为，由于目前处于该板块新一轮反弹的起点，这两类科技股都还存在一定上升空间。对于前者的操作，只要目前股价还处于历史底步区域，成交量出现显著放大，短期涨幅在15%以内的，短线都可以逢低介入，持股待涨。对于后者而言，明显是主力的核心战略棋子，筹码已经被有效锁定，涨幅很可能超脱市场平均市盈率束缚，值得投资者重点关注。
开放式基金赎回不足畏惧
最近无论是大盘蓝筹股还是二线蓝筹股都呈现持续下跌的态势，预示着基金主力内部已经有所分歧。从消息面可知，周四公布投资组合的4只开放式基金全部出现净赎回。其中金鹰成份股优选证券投资基金份额从三季度的12.47亿份降至四季度的7.45亿份,赎回比例达到约40%。赎回数额比较大的还有南方避险增值基金,其份额从三季度的51.23亿份降至四季度的42.09亿份,赎回比例也达到17.8%。由于开放式基金遭遇较大的赎回,基金超负荷运作现象明显。我们知道，2003年9月份，开放式基金被动做空直接导致大盘大幅下挫，。目前蓝筹股持续走弱也与年前开放式基金遭遇大幅赎回直接相关。但我们认为，由于目前是处于2004年年初，只要不出现诸如禽流感大面积蔓延等突发性重大利空消息，赎回现象有望得到快速遏制，基金主力运做将更为积极。此外，对于投资者而言，目前也正是逢低吸纳二线蓝筹股的大好契机。这一利空因素对大盘的负面影响只是暂时的，并且很可能已经进入尾声，短期很难再度重挫大盘。我们坚信，蓝筹股依然是2004年行情的主旋律，层层建仓，主动买套无疑是目前市场最优的操作策略。
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