彭蕴亮：重大利好奠定牛市根基

　　今天早上权威媒体都在显著位置刊登了国务院《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》。这是自1992年以来，国务院首次以文件的形式提出了对资本市场改革和发展的指导性意见。对证券市场来说，文件明确市场定位，拓宽了资金来源，并首次提出了重视资本市场的投资回报的观点，对深沪两市形成重大利好。在政策利好出台之际，大盘将如何运行？我们从以下方面进行分析：

　　一、明确市场定位

　　《意见》明确指出，大力发展资本市场是一项重要的战略任务，对我国实现本世纪头20年国民经济翻两番的战略目标具有重要意义，这就从根本上给予了证券市场的明确定位，将对市场的长期向好打下坚实的基础。《意见》指出，大力发展资本市场有利于完善社会主义市场经济体制，更大程度地发挥资本市场优化资源配置的功能，将社会资金有效转化为长期投资；有利于国有经济的结构调整和战略性改组，加快非国有经济发展；有利于提高直接融资比例，完善金融市场结构，提高金融市场效率，维护金融安全。

　　二、拓宽资金来源

　　历史经验表明，我国的市场是一个资金推动性的市场，有大资金就有大行情。《意见》明确提出，要鼓励合规资金入市。继续大力发展证券投资基金，支持保险资金以多种方式直接投资资本市场，逐步提高社会保障基金、企业补充养老基金、商业保险资金等投入资本市场的资金比例。要培养一批诚信、守法、专业的机构投资者，使基金管理公司和保险公司为主的机构投资者成为资本市场的主导力量。同时，拓宽证券公司融资渠道。继续支持符合条件的证券公司公开发行股票或发行债券筹集长期资金。完善证券公司质押贷款及进入银行间同业市场管理办法，制定证券公司收购兼并和证券承销业务贷款的审核标准，在健全风险控制机制的前提下，为证券公司使用贷款融通资金创造有利条件。稳步开展基金管理公司融资试点。

　　三、重视投资回报

　　特别值得注意的是，重视资本市场的投资回报被首次提上了新的高度，对投资者构成重大利好。《意见》明确提出，要采取切实措施，改变部分上市公司重上市、轻转制、重筹资、轻回报的状况，提高上市公司的整体质量，为投资者提供分享经济增长成果、增加财富的机会。同时，关于市场关注的全流通问题，决定指出要稳步解决目前上市公司股份中尚不能上市流通股份的流通问题。在解决这一问题时要尊重市场规律，有利于市场的稳定和发展，切实保护投资者特别是公众投资者的合法权益。

　　结合技术面看，目前大盘月线的中长期上升通道已经比较明显，在重大政策利好出台之际，大盘短期内继续走强的可能性比较大。投资者可以对前期累计涨幅较小的个股如雄震集团、山东药玻等进行适当关注。

　　亚洲证券彭蕴亮