三顾茅庐：力量分化 短线步入震荡

　　三元顾问 王雷杰

　　做多依据:

　　1、科技股发力，有效弥补了大盘股回调的压力。

　　本周科技股出现了如火如荼的涨势，有效调动市场的做多激情，成为市场新的做多力量。在大盘蓝筹股出现了整体性回调的情形下，周一推动股指创出阶段性新高，充分显现新多资金的能量，也显现了行情的生命力。以电子元器件为核心的科技股行情是具有扎实的行业复苏做基础，其中的主流品种具备走中级行情的条件。

　　2、大盘蓝筹股是基金的主战场，下周将继续走强

　　从最新的公布的基金组合来看，在一些个股上有增减持的现象存在，但大盘蓝筹股仍是基金的主战场，基金群体无法在短期内进行庞大资金的大范围转移，行情会有很好的持续性。近期的下跌属于上涨过程中正常的修整，调整的幅度比较大，技术形态有一定的恶化，是为了达到比较彻底震荡洗盘的效果，市场中对于该板块恐慌效应的产生往往是调整行情即将结束的重要信号，而中国联通的走强则是这种转强信号的佐证。另外一点，大盘蓝筹股大部分有业绩大幅度增长的题材做支撑，在这些题材没有兑现之强，行情不会走结束。

　　做空依据：

　　1、长阴包中阳，短线调整压力加大。

　　周五大盘出现了单边下跌走势，在技术形态上呈阴包阳的走势，短线的强势势荡然无存，同时周四的上涨被证明为是假突破，2003年4月份流下的高点1649附近存在明显的阻力。大盘从最低点算起，已经有25%左右的涨幅，期间一直没有进行象样的调整，需要有一个休整的过程，而周五的中阴线是市场进入休整的重要信号。在大盘蓝筹板块上活跃的基金等机构也进入了重仓品种的调整和重新部署阶段，这个过程会引发市场出现调整。

　　2、大盘蓝筹股的元气受损，短期内市场做多力量被削弱。

　　大盘蓝筹股是本此行情的中流砥柱，本周出现了整体性的下跌，成为主要的杀跌动力。以扬子石化，山东黄金为代表的部分品种出现破位杀跌走势，幅度上已经超出了正常的调整，部分获利资金在该板块逐渐撤离的确是不争的事实。这样的下跌使蓝筹板块元气受损，人气受到打击，短期内很难立刻走强。科技股的经过两天的活跃后，退潮迹象明显，大部分品种的上涨属于跟风，不具备持续性。市场在短期内面临作多力量不足的情形。

　　一目了然：短线大盘进入了一个震荡阶段，大盘蓝筹股的走势是下周行情的重要变数。我们认为大盘蓝筹股的调整已经进入尾声，下周将出现企稳反弹走势。预计下周股指的波动区间为1556到1647点。