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春节长假后的第一个交易周，两市大盘震荡加剧，股指在创出反弹高点后，由于短线热点出现分化，再加上能源板块整体走软直接导致拖累股指走弱，短期均线均告失守。短线来看，大盘权重股在经过为期两周的反复震荡后，盘中有东山再起潜质。股指在短线急挫后，做空动能得到一定释放，在个股行情高潮不断的推动下，大盘的下调空间有限，短线股指将震荡收窄。
基本面上分析，来自统计局的资料显示，2003年我国国内生产总值为116694亿元，按可比价格计算，比上年增长9.1%，是1997年以来增长最快的年份。按照现行汇率计算，2003年我国GDP总量相当于1.4万多亿美元，人均达到1090美元，而制造业则是经济发展的最大受益者，宏观经济的持续快速增长为股价上扬奠定了坚实的基础。众基金投资组合陆续登台亮相，易方达、富国、景顺长城等7家基金管理公司旗下的12只封闭式基金、10只开放式基金(伞型基金单独计算)公布了2003年第四季度投资组合公告，至此已有73只证券投资基金公布了投资组合。资料显示，众基金增仓股票仍是主旋律。权重股仍是主力的重仓品种，长江电力依然是最大的热门，目前已公布投资组合的基金持有的长江电力股票合计已达2.13亿股，约占该股流通股总股本的17%。在行业方面，电子信息行业受到基金的关注，信息技术业占基金净值比例超过6%的有10只，其中科讯、丰和基金持股比例超过10%，生益科技、士兰微、中兴通讯也进入前十大重仓股，这对投资者的操作思路起到一定的导向作用。
盘口观察，大盘权重股继续呈震荡休整状态，能源板块成为市场空方大肆做空的对象，石化、钢铁、汽车、有色金属等主流板块的持续下跌给市场形成沉重压力，中国联通的一枝独秀也未能唤起投资者的跟风热情，主流热点的退潮意味着上升波段告一段落，在一定程度了加剧了市场的震荡幅度。在大盘蓝筹股调整之际，科技股板块的东山再起成为股指反弹的主要力量，且板块特征十分明显，使投资者信心倍增，科技股活跃在节后两市涨幅榜前列。受目前禽流感正在亚洲部分国家和地区流行，我国广西、湖北、湖南部分县市也出现了疫症的影响，市场中“禽流感”概念股纷纷崛起，盘中主力资金借题发挥的短炒行为占据上风，投资者不宜盲目追高。同时也看到在科技股行情盘中分化之势，股指宽幅震荡出现，重组后也顺势展开超跌反弹，虽然大盘震荡加剧，但个股行情不断，两市仍有不少涨停个股出现，个股的赚钱效应仍很明显，也反映了目前市场人气仍处于较高水平。
展望未来市场热点，科技股将成为市场新宠，该板块的整体上扬主要是由于世界科技行业复苏，我国高科技股行业也迎来春天，市场对其业绩增长有良好的预期。统计显示,去年三季度,该板块公司主营业务收入与2002年同比增长38.9%,主营业务利润同比增长33.72%,净利润同比增长34.84%,每股收益同比增长26.9%。业绩的增长,自然带来公司股价的回升。当然了其技术上的严重超跌也是吸引投资者参与的主要因素。科技股中的电子元器件股成为投资者关注的重点，而从已公布的去年第四季度基金投资组合显示,基金在去年三季度增仓科技股的基础上,四季度继续对科技股增持。作为一重要的人气板块，在权重股震荡之际，科技股自然得到了新增资金的关照，后市仍可继续看高一线。因此建议投资者以中线的眼光，对那些具有高成长潜力的科技类股进行战略性建仓，博取短差。
大盘在千六关口展开拉锯战，盘中宽幅震荡不时出现，尤其是股指在每次刷新反弹高点后总有中阴线出现，反映了市场多空双方在此区域的分岐有所加大，而蓝筹股的全面走弱限制了个股热点的持续性，投资者对科技股的走强持谨慎心态，大盘反复震荡难免。但以中国联通、中国石化等为首的大盘蓝筹股已经调整多个交易日，无论从时间上还是空间上都具备再次卷土重来的能力，因此目前判断大盘见顶为时尚早，从市场整体市场的运行趋势看，大盘向上突破指日可待。短线来看，由于市场热点可圈可点，在热点轮动的支持下，大盘下行的空间也将较为有限，股指震荡幅度日趋收窄，而股指在经过充分的蓄势后，在权重股的护盘和科技股领涨下实现向上突破仍值得期待。
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