万国测评：春季攻势会打响吗？

　　昨日是猴年开市后的第一个交易日,沪综指大涨28点,而且创出了自1307点反弹以来的最高点------1629.18点,两市涨停的家数达到了42家,而下跌家数只有112家,大盘呈现向上突破态势,市场普遍在问的一个问题是,大涨之后还会大涨吗?春季攻势真的打响了吗?

　　做多量能还需增加

　　由于春节长假期间市场并没有多少利空消息,导致市场延续了前期的做多思路,同时部分前期踏空的投资者节后也有明显的补仓意愿；而在一些低价科技股出现连续涨停的带动下,市场资金纷纷寻找短线机会,甚至在周四尾盘出现抢盘,部分个股还出现直线拉升。可以说,周四的强势更多是长假之后市场人气的一个延续,并非市场主流资金所为。

　　首先,部分主流蓝筹股表现明显较弱,周四盘中宝钢股份一直处于下跌状态,中国石化缩量调整,长江电力更是创下上市以来成交量的新低。

　　其次,即使从科技股的走强来看,涨幅较大的基本上都是一些业绩较差、前期跌幅较大、筹码持续分散、绝对价位不高的品种,相反像清华同方、广电电子、东方明珠等强势科技股整体涨幅明显落后于整个科技股板块,这只能说明目前市场主要是一些短线资金所为。

　　第三,从周四的成交情况来看,在有超过30家个股涨停的情况下,上海市场成交仅仅只有150亿元,这与前期的持续堆量有明显区别。总体来看,大盘短线仍有望在人气的推动下形成惯性冲高,但1650点附近将有较明显的压力,冲高中应保持适当谨慎。

　　关注科技股龙头

　　全球信息产业的复苏成为近期科技股活跃的最主要宏观背景,一些市场分析人士甚至拿纳斯达克市场做类比,但至少有一点我们可以看得很清楚,那就是不少涨幅较大的信息类科技股仍处于业绩下滑状态,甚至像连续涨停的超声电子仍处于亏损。

　　近期市场似乎又回到短线客的天堂,大盘指标股强势整理而小市值科技股轮番活跃,但从另一个角度来看,这也是部分短线资金在寻找超跌科技股的补涨机会,因为我们看到一些绝对价位较高、基本面较好、前期较抗跌的中高价科技股并没有走出突破行情。

　　从超跌补涨的角度来看,对于目前科技股的活跃仍然建议投资者保持短线运作的态度,即使对于科技股我们也应该紧跟主流资金的思路,那就是具有价值核心的中国联通等龙头股才是中线跟踪的重点。即使考虑到业绩成长性,中国联通基本面自去年以来不断向好是不争的事实,包括双模手机的测试成功、CDMA盈利拐点的出现都将成为2004年该股业绩题材挖掘的重点,对于其成长性的预期则成为市场机构投资者关注的焦点；而从市场热点的转换来看,该股将成为主流蓝筹股向信息类科技股转换的纽带,同时该股的走强也有望带动整个信息类科技股的价值中枢。当然,像东方明珠等具备一定技术优势的上市公司也值得中线跟踪,公司拥有上海有线网络公司这一全球最大城域网29%股权,而上海有线开发的"有线通"则成为继中国电信ADSL、长宽等之后宽带网络领域一个非常突出的亮点；另外,公司控股65%的东方明珠移 动多媒体有限公司专营移 动数字电视增值业务,目前上海部分公交车、地铁等出现的移 动数字电视在很大程度上代表了未来移 动数字领域新业务的又一大亮点。作为一家既是网络运营商同时又是内容提供商,完全具备行业龙头特质。总体来看,在目前的操作中我们不能被盘面所迷惑,紧跟市场主流资金的动向才是关键。

　　挖掘业绩潜力为主

　　随着年报披露逐步展开,一些业绩相当优良的个股在公布业绩后反而出现大幅下跌,同时2003年沪深两市涨幅最大也是业绩增长最突出的山东铝业、扬子石化近期也双双出现短线快速调整,市场面显示提前炒作的年报行情正在进入尾声。因此,在年报期间投资者还需更多关注上市公司行业基本面的变化,除了关注那些有年报业绩支撑、已经大幅上涨的个股外,分析2004年一季度有业绩增长潜力的行业更重要,在把握住2003年年报行情的同时更要关注2004年一季度的季报行情。我们不妨从以下几个行业略作参考:

　　1、海运价格指数的持续飙升凸现交通运输板块的魅力。中海发展、中远航运、宁波海运等海运类个股值得关注,特别是宁波海运背靠国内最大的散货进出口港宁波港,公司又主营近海及远洋干散货运输,直接受益于海运价格指数的上涨。当然,在交通运输板块中,除了海运、航运外,像新近上市的白云机场等新品种表现出来的中线机会也值得关注。

　　2、棉价继续坚挺促动以粘胶短纤为代表的化纤产业链。投资者在关注棉花股走强的同时,还应该看到化纤板块酝酿的机会,像山东海龙、新乡化纤、南京化纤等今年业绩增长仍值得期待。

　　3、有色金属受益于国际市场强劲需求。后市有色金属板块有望在业绩的预期支撑下继续成为一季度市场的亮点。分析2004年整个有色金属价格的表现,除了传统的铜之外,对锌和铅两大主导产品值得重点关注。目前主营铅和锌的上市公司包括低价的中金岭南、ST宏峰、锌业股份、宏达股份等,其中锌业股份是目前亚洲最大的锌生产厂家,而宏达股份控股51%的云南兰坪有色金属拥有世界级锌铅矿开采权,将建设20万吨/年电解锌项目,届时公司将成为具有国际影响力的锌铅企业之一。

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