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由于国内棉花价格大幅上涨，化纤作为棉花的替代品，其价格也水涨船高。9月份以来，随者棉价爆涨，涤仑短纤维、粘胶短纤维价格直线拉升。根据中国化纤信息网资料，粘胶短纤维价格自9月初从12000元/吨涨到17000元/吨以上，一个月内上涨近40%，到2003年末，价格仍位于16000元/吨的高位。涤仑短纤维价格急涨后有所回落，12月份开始反弹，目前价
格位于10200元/吨以上。在价格大幅上涨的同时，原料的价格并没有同幅度上涨，化纤企业的盈利能力得以提高，这可从相应上市公司7-9月份粘胶短纤维业务毛利率的大幅上升中得到验证。
随着边际利润率的提高，化纤行业上市公司4季度的业绩将大幅飙升，全年的业绩将胜过预期，具有规模优势的行业龙头值得关注。
新乡化纤(000949)：我国最大的粘胶纤维生产基地，技术先进。近两年来公司粘胶长丝产能大幅增加，粘胶长丝万吨工程一期2003年8月投产，续建工程2004年年初投产。2003年上半年产量增长21。4%。特别是随着粘胶短纤维价格的飙升，4季度粘胶短纤维的盈利将大幅增加，全年每股收益在0。4元以上。价值被低估。
南京化纤(600889)：随着技改的完工，公司长丝2003年1-9月份产量增长14%，在长丝价格有所上升的背景下，使得利润大幅增加。同时，2003年投入生产的控股子公司的粘胶短纤维随着价格大涨盈利也将大增。2003年业绩将增长100%以上，市盈率偏低。
吉林化纤(000420)：该公司是国内同行业中最早开拓国际市场的企业，与日本可乐丽公司的技术合作，使公司对日本的粘胶长丝出口占了日本进口丝总量的56%以上。公司粘胶短纤维产能为50000多吨，在去年下半年需求旺盛、价格飙升的背景下，盈利能力将大幅提高。值得关注。
仪征化纤(600871)：该公司是国内以生产、销售聚酯类原料和产品为主的龙头企业，主要产品占全国聚酯产量的近二分之一。公司45万吨/年PTA项目2003年4月底试生产，这将使公司外购原材料的数量大幅下降，有利于公司的成本控制，减少原材料价格波动对公司业绩的影响。9万吨涤纶短纤维项目2003年7月份投产，正赶上其价格的上涨阶段，盈利能力将好于预期。
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