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万隆视点:年前抛压小 短线受支撑

http://finance.sina.com.cn 2004年01月16日 16:53 新浪财经

  广州万隆成长投资顾问群

  股指连续两天回调之后,昨天在10日均线附近初步止稳,不过未能立即出现明显幅度反弹,只能仅仅在10日均线上以小阴线报收,显示出目前买盘承接力确实明显减弱。由于今天是年前的最后一个交易日,所以抛压也明显减少,因此股指也得以在10日均线的支撑下走出一波反弹行情。由于昨天尾市被迅速打低收盘,因此今天早市直接跳空高开,但上升没有
维持多久即告回落,最低下探至1579.25点,击穿10日均线的支撑,不过由于10日均线目前仍属上升趋势,而且年前最后一个交易日抛压也比较轻,因此股指迅速展开反弹,重新回到开盘点位附近作震荡盘整。早盘走势尚算比较强势,令部分资金期待年后开盘会有较大机会出现,所以选择于年前最后一个交易日买入并持股过年,导致下午盘买盘力度明显有所增强,股指也重新回升到1600点以上,尾盘报收于1600.43点,上涨13.93点,日线形态为带长下影的小阳线,量能比昨天有一定程度的放大,上海单边成交163.19亿元,显示有部分资金看好节后的行情,选择买股持股过年。

  最后一个交易日以红盘报收,毕竟令投资者有了些许的安慰,也对节后的行情有了良好的憧憬。在过去的一年当中,虽然股指始终维持在1300点——1700点的区域当中震荡上下,看起来似乎与2002年也并没有什么太大的不同,但是经历过这一年的投资者,则会清楚这里面实在有太大的变化。在这里我们也作作盘点,看看羊年究竟发生了些什么大变化?

  一、价值投资崭露头角,股价结构调整拉开序幕。

  在羊年让投资者记忆最深刻的一个股市新词可能就是“冰火两重天”了,在过去10多年的市场走势当中,大家可能都已经习惯了齐涨齐跌的市场格局,虽然那时候股票也分好坏,也分龙头股和跟涨股,但是毕竟当股指上升的时候,绝大部分的股票还是上升的。而过去的这一年里面则出现了翻天覆地的变化,当股指上升的时候既有股票大幅上涨,但是也有更多的股票是在下跌,而且跌幅甚大,这让很多投资者感到无所适从。归根结底,是因为多年的下跌令市场内价值投资的理念开始抬头,因此长期扭曲的定价体系逐步崩溃,股价结构根据新的定价体系进行调整所致。

  二、“大象会跳舞,小猴子要跳水”。

  在过往投机炒作比较盛行的时候,股价高低很多时候与流通盘的大小有着密切的关系,毕竟以筹码控制为理论基础的炒作方法,很难不与流通盘拉上关系,所以也就形成了很多投资者长期以来对小盘股的钟爱,但是去年却是让大家体会到了“风水轮流转”的真正意义。去年一年当中,真正大幅上涨的反而是以往最难动的超级大盘股,而且大盘股上涨起来简直就如大象在跳舞,轻巧之处甚至比小盘股还来的厉害;相反的是,以往高高在上的小盘股,今年则是全面崩塌,除了少数本身业绩就相当好的小盘股仍能力保不失之外,绝大部分的小盘股在2003年都经历了惨烈的价值回归之路。

  展望猴年的行情,我们认为股价结构调整还是会继续在未来的一年当中深化下去,该涨的股票还是拼命涨,而基本面质量不好的股票则难免继续走它们的价值回归之路,所以总的机会仍是存在与股价结构调整里面。就指数的运行趋势来讲,猴年应该会比羊年走的更加好,总体趋势可能会形成两头高、中间低的格局,即年初与年末是市场的高潮,这在很大程度上是因为价值投资理念更为重视基本面的变化,而且目前市场资金结构的变化也已经不同于以往,趋于更稳定、更长期。(本文原创于广州万隆理财网www.WLSTOCK.com)






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