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周四大盘平开之后先是出现一波快速冲高，随后股指受制于1600点和5日均线所共同形成的反压，大盘出现了两波回落，但在10日均线附近获得支撑，随后在地产股全面走强的带动下逐级盘升，但午后大盘在摸高1601点之后再度受阻回落，展开了较长时间的下跌，直到收盘时才略有企稳，最终分别报收于1586.49和3706.01点，跌幅是0.37%和0.15%，成交金额146亿和72亿，沪市略有萎缩，深市则有所放大，但整体变动都在一成以内，总体表现为高位强势调整的走势。
最近三个交易日，大盘已经连收三阴，但自高点的回落幅度却相对有限，累计跌幅约40点，与前期的涨幅相比，并不算大，而同时成交量则在前期连续突破200亿之后逐级回落，但依然保持在140亿以上的强势水平，考虑到春节长假来临的因素，可以认为目前市场正处在主动性的调整之中。
个股的表现同样可以证明上述观点，前期涨幅相对较大的大盘国企股近几个交易日呈缩量阴跌的局面，表明有部分资金在获利了结，但从成交量的快速萎缩可以看出并不是大资金的出货行为，相反可能性较大的是部分散户在兑现浮盈，考虑到春节以前只有一个交易日的时间，预期大盘整体的走势并不会出现大的改观，股指可能会在5日、10日均线附近温和整理，而成交量也可能继续呈萎缩状态，市场真正的突破方向要等到节后判断。
周四盘中一个比较值得关注的现象是两家公布绩优年报的品种韶钢松山和常林股份均出现较大跌幅，其中常林股份跌幅高达5.87%，居沪市跌幅榜的第六位，两家个股的换手率也分别达到8.19%和7.76%，使得投资者对年报行情产生了疑虑，笔者认为这两家个股作为2003年的大牛股，累计涨幅均已不小，因此在利好消息兑现之后，出现部分资金获利了结也在情理之中，关键是看经过短线的沉重抛压之后，它们能否逐步企稳，可以说在一定程度上，这两家个股在未来的表现将对整个绩优成长股板块的走势产生重要影响。
韶钢松山2003年每股收益达1.17元，目前市盈率已在10倍以下，该股的定位不仅对钢铁板块，而且对整个蓝筹股都会起到一定的影响。如果该股最终的定位稳定在10倍市盈率附近，那么钢铁股板块的平均市盈率可能就会受其影响，而如果该股能够在适当调整之后继续升势，则对于整个钢铁股板块的定位将有积极影响。
另外笔者注意到近期曾多次介绍过的地产股板块周四表现良好，华侨城、招商局、万科A、世茂股份、金地集团、上海港机等多家房地产股涨幅居前，地产指数的平均涨幅也位居板块涨幅榜的前列，其龙头股万科近期持续有放量动作，填权迹象明显，而大智慧的散户线的快速下行也表明有资金在该股身上积极建仓，由于房地产股尚处于启动初期，后市的表现可继续关注。
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