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广州博信周建新
春节前，大盘虽然在蓝筹股的调整下有所走低，但其余个股表现却十分活跃，旅游、航空、生物医药以及农业均出现了大幅活跃的格局，热点呈现继续扩散的迹象，其中对行业景气度提高的品种如水泥板块、农业板块加以关注。我们注意到，海螺水泥的创出历史新高，虽然没有获得水泥板块的整体性响应，但也激发了巢东股份、狮头股份等水泥股的走强
。事实上，水泥行业自去年下半年以来特别是去年四季度呈现出供求两旺的局面，主要水泥品种的价格同比都有不同程度的上涨。以青藏铁路、西电东送、西气东输、南水北调四大工程为标志国家重点建设项目的续建，房地产业投资热点等因素将促进2004年固定资产投资的快速增长，这些都为水泥行业的繁荣提供了良好的契机。
香港H股指数的调整对国内A股的影响是短暂的和心理上的，就后期来看，香港H股市场并没有部分外资想象的那么糟糕，因为目前各个外资大行对中石油的后市前景仍极为看好。随着国民经济的快速发展和传统行业迎来新一轮的景气周期以及证券市场投资理念的深入人心，2004年上半年A股市场将继续在蓝筹股的带动下稳步攀升。而蓝筹股的上行空间取决于后续增量资金规模的大小。从机构主体来看，证券公司和基金等机构投资者新增资金入市的数量不多。因为目前证券公司的资金困境仍未解除，已处较高仓位的证券投资基金也不会有太多剩余资金。但值得注意的是，由于境外资金进军中国最主要原因是看好中国经济发展前景，欲分享中国经济增长成果。近年来，中国经济持续稳定增长，国民经济的强劲增长为相关行业提供了广阔的发展空间，市场孕育着更多的投资机会，这样境外资金进入中国市场将有可能是一个长期的现象，其中分流出来的大部分资金投入股市将是证券市场长线走牛的一个坚实基础。
总体来看，虽然不少蓝筹股欲振乏力，但超跌股的补涨行情却依然维系着市场人气，而部分蓝筹股龙头短线也有调整到位的迹象，其重拾升势将为行情的发展提供新的动力，此外，虽然股指经过一段时间的急拉之后，蓝筹股表现相对疲软，但由于两市成交量并未出现快速放大的情况，这使大盘仍保持进二退一的稳健格局之中。技术上，股指在十日均线附近所受支撑十分明显，在此情况下，大盘仍保持震荡攀升的格局，春节前最后一个交易日，大盘红盘报春机会比较大。
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