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【本报讯】2004年前5个交易日，沪深两市连拉五阳。在停歇了8个月之后，上证综指在1月8日成功站上1600点关口。尽管上周五股指因主力蓝筹休整而再度回调，但“二线蓝筹”联袂欢呼雀跃，则成为节前市场一大亮点。
“二线蓝筹”涨得其所。国联安基金投资总监兼德盛稳健基金经理孙建近日表示，具备“二线蓝筹”特征的中小盘股，注定要香飘2004。
他说，2004年投资价值理念将进一步深化，中小盘股将会纳入价值投资的视野。在他看来，价值投资不一定只局限于大盘蓝筹股。在价值投资理念进一步深化的前提下，一些估值合理、成长性良好的中小盘股，将会在2004年有较大的投资机会。
作为国内首家获准筹建的中外合资基金管理公司的首只开放式基金，德盛稳健基金在2003年的4个多月的正式运作后，向投资者交了一份满意答卷。截至上周五，累计单位净值1.132元，并于12月19日向投资者分红0.20元，成为合资基金公司中分红最多的单只基金。
孙建认为，中国股市正逐渐走出两年多的熊市，开始步入新一轮上升周期。2004年的股票市场将以震荡盘升为主基调，股价结构性调整的现象将继续上演。债券市场在货币政策没有实质性转向之前，仍将维持弱势走势，有波段投资机会。
他说，价值投资仍将是2004年市场的主流投资理念，股价结构调整仍将继续深入，而且会使平均股价稳中有升。
2003年可以说是“行业投资”年，只要挑对了行业，就赢得了投资的胜利，行业配置比个股选择更重要。到了2004年，大盘蓝筹股整体已经有了相当的涨幅，而经济增长加速的效应也将由少数基础性行业扩展到其它行业。在2004年，仅凭行业研究，通过挖掘出未被市场认识的、有重大成长潜力的行业，然后进行集中投资，这种办法的胜率已经大大降低。
他建议，2004年的取胜之道，将是在各有成长潜力的细分二级甚至三级行业中，寻找成长性优于行业平均水平且价值被低估的个股。也就是说，2004年个股精选将与行业选择的重要性至少同等重要，对投资价值的挖掘，将从大的一级行业层面，深入到细分行业和行业内公司成长性、估值水平的详细对比分析和甄选。
由于某些行业蓝筹股去年涨幅较大，其二级市场股价表现已经基本反映其基本面和投资价值。与此同时，2003年出现普涨的热门行业上市公司，其股价在2004年也会有所分化：一些所属行业成长性较强，但自身业绩较差的上市公司，在自身业绩没有提升的情况下，其股价在2004年很难再有良好表现。
2004年，国联安较为看好的行业为：电力、电力设备、钢铁、汽车、交通运输、金融、元器件等行业。为把握机会，国联安提出四大投资策略：根据市场的运行情况，增加股票投资；把握行业景气度与个股价值挖掘并重，适度集中配置行业和个股；在国有资产管理体制改革中寻找重大的并购重组机会；把握国家政策调整带来的投资机会。
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