|
国泰君安杭州
今非昔比，上海市场两百亿的成交量在前几年已经成为筑顶的理由，而今却仅仅是行情才刚刚开始的信号。几年中国经济的大发展和机构投资者的大力培育，已经使得股市充斥了各路资本势力，一幕幕你方唱罢我登场的好戏由此不断上演。
资本势力之一：基金，QFII；毫无疑问，去年以来这两股势力一贯崇尚的价值投资理念在强大新增资金的支持下大胜而出，类同的观点，研究手段导致了大量核心资产交叉持股现象的产生，也使得所谓的“中国仅存的100只具有投资价值的上市公司”在共鸣下走出天马行空的上扬行情。但是，毕竟这部分个股短期升幅已近50%，即使中线仍存在向上走高的空间，短线仍应回避其中的风险，从今日的盘面已经很清晰地表明这一点，正确的投资策略是等待其回档至20日均线附近以25%左右的仓位介入，中线锁定，毕竟，我们认为，2004年蓝筹行情仍会是一条不可或少的主线，许多品种今年仍将有50%以上的利润空间，需要的是一份紧跟主流，咬定青山不放松的信心与耐心。
资本势力之二：券商；两年的熊市严重削弱了治理机构不甚合理的证券公司群体，经纪业务和自营业务的双重打击使得以往行情冲锋陷阵的券商如今也只有隔岸观火，但未来券商一旦休整元气，发债与受托理财将带来后继强大资金，此时，券商对于自身重仓股的历史遗留问题将有望大规模自救，这是今年另一个很大的机遇。但对各类券商重仓股应该区别对待，仔细分析个股的质地，把握券商的经营动态，以20%左右的仓位在远离其成本的位置果敢狙击，守株待兔，挖掘其中的金娃娃。
资本势力之三：民间资金；这是贯穿近两年的一条短线套利线索。由于民间资金已逐步显现出资金大，运动快，作风狠，中外热钱交叉的四大特征，盘面的四处点火大多为其所作，其中的典型代表莫过于以银河证券宁波解放南路为首的一批江浙资金。
我们可以清晰看到，在周五以前，市场上以联通，宝钢为代表的核心资产概念构成第一战场，海虹控股，中关村为首的网络科技股为第二战场，杭萧钢构，新赛股份为首的次新股构成第三战场。但在周四，第四战场已经开始开辟，那就是商业股，特别是上海本地商业股。
周四，周五上海B股市场的上海本地股连续大幅上扬已经发出第一信号，而周五在核心资产概念整体回落之时，商业股板块在三联商社和上海九百的带动下却出现整体启动迹象，显示从其他战场撤出的一批资金开始开辟第四战场。而上海本地商业股作为历史股性相当活跃的群体，从两点分析可看出其具有历史性机遇。
一，近期大幅上扬的600073上海梅林由于其网络资产已经大幅减少，实质上已经不能看作是网络股，加之其业绩大幅缩水，短期能有如此大升幅，背后或有重组性因素在其中，这与上海国资的整体大变革是分不开的。
二，TCL的金融创新模式显示了市场的巨大套利空间，而这种模式极有可能为资本运作能力极强的上海方面学以致用。从近期闹得沸沸扬扬的上海商业航母百联集团下面的两家上市公司华联商厦和第一百货有望合并一案就可窥其端倪。如果一旦有模式在上海商业股中首开先河，整个上海本地商业股有望掀起惊天巨浪。
因此，投资者对周五热钱逆市收集上海本地商业股筹码的行为应该引起高度关注，尤其是最先启动的龙头600838上海九百，后市有望上演梅林，新赛的完美风暴！
| 
