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新年开盘第一天，大盘就气势不凡，一举创出1526.24点自大盘1307点反转以来的最高点，完全抹去了2003年最后一天大盘大跌的阴影。今日是新年的第二天，大盘再接再厉再次创出新高1568.85点，并以1568.35点报收，暴涨51.16点，涨幅达3.37%。在大盘上了1500点后，我们就坚持认为，大盘将在1520—1550之间受到比较大的阻力，一定的调整是必要的。从实际的情况来看，大盘也确实在这一位置出现了比较多的反复。同时我们也认为，如果大盘有比较大的量能配合，特别是大盘如果能连续有200亿元以上成交的配合，则大盘也有望冲
上1550点这一重要阻力位。从今日的成交情况看，大盘的量能正在放出。从成交看，今日大盘的成交高达218.41亿元，自1307点大盘反转以来首次出现200亿元以上的成交。这样的成交水平，应该说是一个非常重要的信号，说明场外资金已耐不住寂寞而开始加速进场。因此，我们认为，投资者对后市应密切关注大盘的成交情况，如果量能持续放大到日200亿以上，则大盘将就此结束1550点的调整，再次向上拓展空间。当然，大盘在大涨后，短线也不排除出现回抽1550点以确认突破有效的走势。
从今日各主要指数情况看，上海综合指数涨了3.37%，深圳成份指数则上涨
3.45%，而深B的上涨也达到了4.03%。值得注意的是：上证50今日再度大涨4.88%，在所有主要指数中最高的。在仅仅两个交易日中，指数涨幅已超过6%。这说明，上证50指数样本股已成为两市中潜力最大的一个群体。
从个股上看，今日再度出现个股结构性的大调整。明显的特点是，以南方证
券重仓的“双哈”为代表的券商重仓股出现重挫，而以基金重仓为代表的上证50指数样本股则出现大幅上涨。继2003年银河证券以神龙发展、黑龙股份为代表的“双龙”出现上窜下跳而大出风头后，新年伊始，由于南方证券被接管，其代表性的两大重仓股“双哈”即哈飞股份与哈药集团成为一对新的券商“明星”股。这两家个股，今日均出现跌停走势，同时带动了其他一些券商重仓股的走弱，如华夏证券的太极集团、天一证券的华东医药、河北证券的东泰控股等。与此同时，投资基金的“核心资产”如中国联通、上海汽车、西山煤电、兰花科创、齐鲁石化等，再次出现大幅飙升的走势。2004年刚刚开始，个股的结构性调整再次加剧。
操作上，我们认为，在大盘有持续量能放大的配合下，个股上仍将会有相
当的机会，因此投资者依然可以以积极的心态关注个股机会，上证50指数概念、各类涨价概念、年报预期概念等板块个股，均可成为投资者挖掘潜力股的所在。但对绩差股与有年报风险的个股以及部分券商重仓股，投资者则应尽量回避＞咛逅道矗韵滤睦喔龉芍档猛蹲收咧氐愎刈ⅲ?)、上证50指数概念股，其中有的品种上涨尚不充分，如中信证券、山东基建、招商银行、民生银行、华夏银行、东方集团等，后市有补涨机会。2)、二线绩优成长股，如新乡化纤、华泰股份、晨鸣纸业、新兴铸管、佛山照明、鲁泰A等，有望受到增量资金青睐而继续向上突破。3)绩优成长小盘次新股，业绩优良、股本扩张能力强是其优势，杭萧钢构、华海药业、士兰微、法拉电子、星马汽车、黑牡丹等值得关注。4)、有色金属板块，主力资金介入明显，后市有望持续拉升，如中金黄金、吉恩镍业、云南铜业、锌业股份、锡业股份等。
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