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□广东证券张德良
新的一年开始了。我们发现1997年以来年初的个股表现基本上就是第一季度的热点，虽然这仅仅是历史经验规律，没有证据证明其有效，但还是对认识当前行情以及把握市场机会有启发。
2004年呢？我们这里先列出上周五新年首日的重要交易特征：1、有七个品种盘中曾涨停，涨停先后次序分别亚星客车600213、上海贝岭600171、长电科技600584、上海石化600688、国能集团600077、中川国际600852、峨眉山000888。2、资金流向最大的品种分别是中国联通、中国石化、上海汽车、宝钢股份、长江电力、上海石化。3、率先创出2003年以来新高的品种不少，如韶钢松山、中国石化、中国联通等。上述个股有什么特点与启示呢？归纳而言有三点：
1、价值成长股有望全面转入主升段，其中处于中高价层次的会出现强劲拉升。如果与1997年、2000年类比的话，很容易得出2003年所形成的价值成长股将步入主升段，而且将在上半年完成一轮幅度最大、力度最大的拉升行情。从技术形态上看，一批主流品种与1997年的绩优股极为相似，同样是形成了6-7个月的大型整理平台，同样也是主力重仓把持。实际上，2003年底已经有一批“先行者”，如宝钢、扬子石化、山东铝业、海螺水泥、江西铜业等在突破年内新高后，展开一轮强有力的主升行情直至现在，中国石化、中国联通这类大市值股能够在新年首日轻松创出新高，显然是市场已经强烈认同价值成长股的价值与趋势。从成交量上看，价值成长股也还未进入“过热”状态，因此，在中短线操作思路上，这批强势价值成长股当然是首选。另外，走势一直落后的银行股、汽车股更是酝酿着极强的补涨动力。
2、电子类科技股已处于蠢蠢欲动状态。上海贝岭、长电科技等就是半导体股，2003年全球半导体产业正在强劲复苏，再加上一批电子元器件业的复苏以及数字电视产业化的推进，股价调整极为充分的“高科技股”正在蠢蠢欲动。显示器、半导体材料等是关注重点。
3、战略购并题材也将成为新的突破口。近期已有消息，著名民营企业格林柯尔将购并亚星客车，同时TCL集团、武钢集团、*ST小鸭等创新Ｊ降玫绞谐∪贤て?004年将全面升温，在相当数量价值成长股上台后，市场确实需要更多的价值创造，而战略购并就是一个最具魅力的价值创造题材。
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