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上周，沪深两市股指前三日维持横向震荡格局，波动的幅度比较小，周五作为2004年第一个交易日，股指以“大红脸”给了投资者一份新年的欢欣。上周日Ｋ线两阴两阳，多方在周末开始占据上风。上周的周Ｋ线，沪市为一根带有上下影线的小阳线，深市是一根小阴线。成交量方面，两市均比前周大幅萎缩，幅度达到40％以上。
上周是横跨2003年和2004年的一周，但是无论从基本面和技术面看，都是相当精彩的
。2003年12月28日，中国证监会发布了《证券发行上市保荐制度暂行办法》，继发审委改革之后，再次对股票发行动了“大手术”。从《办法》看，在继续强调发行过程中发行人和券商的责任之外，又加了一道保荐人的关卡。从“双保险”到“三保险”，多加一把锁，对于投资者而言，利益总会更有保障一些。同时，《办法》首次在股票发行中加入了个人行为和个人责任的概念，保荐人作为股票发行中的个体参与者，其公正性、尽职性都受到了监督。制度的保障是一方面，人的因素更为重要。在《办法》推出之后，希望管理层在保荐人的注册登记中加强管理，以保障《办法》的实施质量。
技术面，上周沪深两市在强势震荡中一直受到10日均线的有效支撑，强势状态相当明显。同时，不破10日均线也表明短线股指的整理仅仅是针对2003年12月19日以来从1429点开始的上升波段。那么，从这个近100点的上升波段看，调整的点数是34点左右，恰恰达到三分之一，也是符合技术上关于强势调整的要求。
在上周的行情中，比较明显的热点有两个，一个是次新股。作为业绩和流通盘相比总体平均水平均有一定优势的板块，次新股在前期的行情中表现并不好，这与次新股的价格定位有关系。前期的市场热点集中在中低价的个股上，而次新股的定价一般在中高水平。但是随着众多的低价股变身为中价股之后，次新股也开始走上价值回归之路。后市来看，次新股将继续以年报行情的形式行价值回归之实，业绩成长性和股本扩张将是炒作的重点。另一个热点仍是核心资产板块。在基金等主流机构重新把握了股指的脉搏之后，投资者不禁担心核心资产股的一路上扬是否会对业绩增长形成透支。不过短线看，核心资产股的业绩增长已经并不十分重要，只要资金面保持宽裕，行情很难发生大的波折。
在上周五股指收出中阳线之后，短线的日线组合对多方相当有利，短线向上突破的可能性加大。本周股指有望向1550点一线的成交密集区发起冲击。在这个过程中，投资者有必要强化风险意识，一旦出现股指有效向下击破10日均线，就有可能出现对1307点以来上升行情的调整，那样就会出现一个短线的卖点。申银万国徐明
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