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机构重仓股在最后交易日最后一分钟疯狂拉抬的现象再次发生，投资者对此似乎已经司空见惯，但仔细分析就会发现，这次机构重仓股年末异动与往年有很大的不同。
从去年券商的经营状况看，其做高市值的要求非常迫切，尤其是准备通过发行债券进行融资的券商，更有拉高市值帮助实现盈利的要求，因此，周二和周三有多只券商重仓股出现明显拉尾盘的异动。
今年以来，蓝筹股天马行空的走势着实让众多基金狠赚了一把，可众多券商却没有从中尝到多大的甜头，甚至由于券商重仓股不断地被市场边缘化而使得券商亏损程度有所加大。而从三季度多家蓝筹股的十大股东中我们已经发现有券商的身影了，结合券商重仓股的走势我们分析认为，券商很有可能在有规模地调整持仓结构，加大对蓝筹股的投资力度。这是大势所趋，因为以前那种控盘炒作的模式已经彻底行不通了。如果这种分析成立的话，那么后市我们还有充分的理由对蓝筹股看好，因为加盟蓝筹股主力阵营的力量在不断壮大。
在此背景下，我们反而要对券商历史遗留的重仓股保持警惕，谨防主力后市利用利好来进行出货。其实，从周五宁沪高速、太极集团、火箭股份等个股的走势就已经可以看出券商拉抬自身重仓股之后的风险是非常难于控制的。由于哈药集团的公告称南方证券因借款合同纠纷其名下持有的公司流通股4692．6985万股被上海市高级人民法院予以冻结，哈药集团股价应声跌停。其后续影响还要继续观察。
从周二、周三刻意拉高尾盘的个股来看，以券商重仓股为主，而基金重仓股则很少有刻意做尾盘的现象，这一点与往年有很大的不同。究其根本原因是基金在2003年运作蓝筹股已经有了丰厚的收益，根本不再需要通过年底拉尾盘来做报表了。同时也说明基金主力对这一新的赢利模式信心十足，在2004年中很可能依然会采取这一模式。
北京首放 孟庆来
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