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上周点题：新年的第一个交易日也是上证50指数推出的第一个交易日，上海石化盘中涨停将两极分化行情推向高潮，部分核心蓝筹股持续创新高与部分券商重仓股的跌停形成鲜明对比。近期市场震荡幅度明显加大，深市成交量的持续萎缩更能说明市场心态谨慎，2001年以来所形成的大箱体整理中轴线1528点上方面临较大的风险，关注一些年报业绩题材股。
视点之一：在1500点上方多空分歧明显加大，并直接体现在部分核心蓝筹股的上涨与
部分庄股的下跌上，短线1528点一带阻力较大。2004年第一个交易日也是上证50指数正式推出之日，首个交易日该指数大涨1.13%，但核心蓝筹股已经进入最后的加速阶段。从上周五的情况看，石化股的上涨功不可没，而中国石化和上海石化更是成为对指数贡献最大的个股。值得注意的是，近几个交易日中国石化和上海石化在香港市场的H股出现大幅上涨，其中中国石化H股在前期持续上涨的情况下上周五出现加速上涨16.07%，上海石化则最近连续三个交易日涨幅超过5%，分析这些个股的上涨可以看出，除了自身业绩的复苏之外，石油期货的即将推出成为这些石化股爆涨的主要原因，石油期货中包含原油、成品油、燃料油三个品种，而燃料油品种由于市场化程度最高而最有可能成为我国石油期货市场的突破口，中国石化、上海石化等均是原料油市场的最大供应商，同时石油期货的推出也有利于这些公司控制成本，因此在这种预期之下这些H股龙头成为香港国企股中表现最突出的品种，而在目前强势市场中这种H股的走强直接成为A股走强的导火索。从A股市场上核心蓝筹的走向来看，轮流领涨的特征非常突出，继宝钢股份、长江电力之后，上海石化和中国石化也正在进入最后加速阶段。当然，随着整个核心蓝筹股轮番活跃后，市场技术调整的要求也正在体现。上海石化在上周五加速过程中出现了明显放量，同时我们还看到上周五深圳市场缩量相当明显，较上一个交易日萎缩接近两成，这也显示除了一些核心蓝筹股外，整个市场心态非常谨慎。同时我们也注意到近期大盘在1500点附近震荡幅度明显加大，而从2001年下半年以来所形成的箱体整理的走势来看，最高点1749点与最低点1307点之间的中轴线1528点一带将面临较大的压力，尽管上周五大盘一度冲高1526点，但明显市场有一定的担心。另外，上周五地产指数上涨2.42%，成为仅次于石化指数的强势板块，地产股的集体补涨也是一个不好的信号，值得警惕。
视点之二：随着年报的即将展开，对一些有着业绩增长预期的个股不妨做适当埋伏，并可按照年报公布先后顺序波段操作。如果说前段时间市场关注的是以低市盈率为代表的大盘蓝筹股的话，进入年报公布期投资者应该更多关注一些有业绩成长性的个股。首先，我们注意到一些个股在业绩预喜前后出现大幅上涨，如风神股份等；其次，一些将率先公布年报的个股短线出现大幅上涨，如近两个交易日深沪两市预计第一家公布年报的峨眉山和营口港均出现连续走强；第三，近期一些小盘次新股的走强也是年报的提前炒作，特别是在目前人气高涨的情况下其股本扩张预期成为这些小盘次新股持续活跃的主要原因。总体来看，2004年个股两极分化的行情将有所收敛，年报期间市场更有可能围绕业绩成长性展开炒作，在市场都把眼光集中到核心蓝筹身上的时候，投资者不妨把眼光放得更宽一点，对一些明显有着业绩增长潜力的个股包括所谓的科技股都可以给予适当的埋伏。比如，在科技股板块中有一家低价股青鸟天桥，我们注意到公司第三季度业绩出现明显复苏，其业绩增长主要是主业的投资进入回报期，第三季度净利润已远超过上半年总和，前三季度业绩已是去年的两倍，因此全年业绩增长预喜在预料之中，而以该股目前的价窭纯矗杏什蛔?5倍，在科技股中该股的低绝对价位和高成长性都值得关注。另外，投资者在年报题材炒作上应更度关注时间先后顺序，采取波段运作。
附研究报告：第二代身份证换发激活部分科技股走强2004年第一个交易日早盘，上海贝岭开盘不久率先涨停，随后长电科技、航天信息、大唐电信、东方通信、清华同方等与第二代身份证题材有关的题材股也纷纷走强，值得注意。自2004年1月1日起《中华人民共和国身份证法》正式实施，第二代IC卡式身份证也全面开始换发。如果一张IC卡身份证按20元计，预计到2010年如期更换IC卡身份证规模达70%，届时将换发约8亿张IC卡身份证，市场规模就是160亿元。同时IC卡身份证推行将带动各种公共场所的终端需求，如机场、银行、购物场所无线终端POS机将大量涌现，再加上身份信息的网络传输、数据存储系统，整个市场将大得令人吃惊。如果按照2004年5000万张二代证的更换发行计算，包括外围市场将带来信息产业30亿元的新市场，相关信息产业类的上市公司将迎来一定的机会。从目前部分公开的信息看，入选第二代居民身份证芯片的首次四大厂商包括上海华虹、大唐微电子、清华同方微电子和中电华大。就在2003年12月20日，上海贝岭表示将投资8600万美元参股上海华虹半导体(不低于11%)，在微电子特别是8英寸0.25微米芯片方面华虹NEC在国内的龙头地位还是相当突出的。另外，大唐电信拥有大唐微电子85%股权，而清华同方此前也投入3000多万元成立清华同方微电子公司，在清华微电子研究所的业务基础上研制出第二代居民身份证的芯片技术。另外，从航天信息的公开消息看，公司除了拥有税控系统软件集成外，公司也是第二代居民身份证IC卡重要生产商，具有一定的垄断优势。除了芯片等核心技术外，芯片设计、加工、封装、制卡和印刷等工序以及外围读卡等领域也将市场巨大。中国证券报信息显示，前锋股份控股子公司北京创锋金安信息技术有限公司研制的国家第二代身份证读卡设备已成功获得有关技术部门的测试和认定；而东方通信关联方珠海东信和平智能卡公司公安部确定的6家定点身份证IC卡封装厂中接单最大的生产商，公司除了拥有2条年产能2000万张的“二代证”封装生产线外，还准备投入1500万元到读卡器的生产项目中。另外，长电科技主营芯片封装测试，也有望在第二代居民身份证中分得一杯羹。
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