三顾茅庐：节奏趋缓 震荡蓄势

　　做多依据：

　　一：大盘技术面基本调整到位。自12月23日转入回调后，大盘连续六个交易日缩量横盘，1500点以上筹码密集区和前期获利盘对股指的压力可见一斑。今日股指高位调整，向下寻求10日线支撑，从盘面上看，股指探到10日线附近时受巨量接盘，该现象在明示10日线较强的支撑力的同时，也暗示大盘技术面的基本调整到位，日后股指上行将得到牛市一贯重要 支撑线10日线的稳健支撑。从周K线图上看，本周目前的收阴在技术上属于股指破75周线后的反抽，良好的技术态势也意味着股指中线走强的能力。

　　二：蓝筹龙头有效调整，大盘上攻不缺主心骨。"宝钢股份"、"长江电力"的高位做空是今日股指收阴的重要原因。但从技术上分析，两大龙头股的走软仍属技术面的合理调整，"宝钢"五连阴后获得30日线路的稳健支撑，"长江电力"高位调整不碰10日线，强势特征明显，两大龙头股的调整到位将为大盘后市的上攻提供条件。

　　三：大盘调整，个股精彩。今日大盘虽下挫近15个点，但个股亮点持续不断地出现显示市场活跃度仍属较高水平。盘中来看，"联环药业"的走强带动医药板块崛起，"杭萧钢构"强势刺激次新板块活跃，热点逆市闪亮显示市场仍有中长线资金积极运作，同时，只要股市仍有赚钱效应就意味着仍有逐利资金进场。

　　做空依据：

　　一：目前成交量不支撑股指大幅上攻。大盘在1500点上方已经横盘了近7个交易日，途中持续缩量显示市场上攻动力持续减退，目前沪市成交量基本维持在100亿水平，该成交量要对1500点特别是1540点附近的前期密集筹码实现多空换手有较大难度。同时医药板块崛起显示市场对"非典"消息仍有反应，预计在"非典"实质消息出台以前，市场对积极参与投资仍将采取谨慎态度。这又将进一步导致成交量的萎缩。

　　二：第一梯队蓝筹有走软迹象，主流品种调整给空方以可乘之机。"宝钢股份"、"中国石化"经过技术面调整后短线走强可以预期，但从目前一步三回头的走势来看，持续上涨的潜力值得怀疑。市场热点的新陈代谢是牛市正常现象，但热点的交换无疑将给空头以可乘之机，从目前形势判断，能源和电力板块将是后市大盘当仁不让的第二梯队领头品种，在"江西铜业"等该板块的领头品种持续走强之前，大盘仍存在回调机会。

　　一目了然，长江电力等指标股整体性的回调给大盘造成短线冲击，同时使市场人气受到一定的影响。这些蓝筹大盘股有良好的业绩做支撑，属于基金的核心资产，向下回调的空间有限，周三的整体性回调属于上涨过程中的正常调整。这种回调是场外资金封低建仓的良好机会，预计周五大盘以窄幅震荡为主，午后有望出现反弹。(三元顾问王雷杰）