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一德证券/张炜
尽管峨眉山A在三季度季报中预计全年业绩同比下降，但是由于是深市首只披露年报的个股，仍然受到了市场资金的追捧，出现了较大幅度的放量上扬走势。随着今天2003年年线的收出，2004年的年报行情也即将全面展开。
从盘中表现来看，2004年的年报行情可能与2003年不同，因为有太多的业绩变化已经反映在个股的股价上。所以在年报期间，已然火爆些日子的行业板块能否进一步吸引增量资金，这对于场内主力而言仍然是一个有难度的题目。特别是对于处于行业复苏板块，但是业绩却没有同比复苏的上市公司而言，未来的走势可能会不很乐观。对于投资者来说，再也没有比公告业绩的时候更为现实的时期了。也因为此，大盘的上涨空间被相对遏制，而个股的走势将取决于年报中真实的业绩水准，价格的波动将是不可避免的。
尽管2003年股市的定价机制有了一定的变化，即价格与业绩的相关度提高，而与流通盘的相关度降低，但是资金对于股价仍然起着决定性的作用，这是市场有目共睹的。大资金有力量来改变市场游戏规则，也可以建立对自己有利的市场游戏规则，这种资金博弈的环境不会在短时间内更改，所以年报期间，由于更多挖掘的是个股行情，估计大盘的走势整体而言也将会不温不火。
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