板块掘金：电力设备攻击性突破在即

　　北京首放

　　周二长江电力发力上攻，带动了次新股、蓝筹股等热点的全面活跃，也刺激了电力股的躁动，鄂尔多斯因投资鄂尔多斯电力冶金公司，从而具有电力概念股价出现涨停，实战选股方面投资者可重点关注酝酿攻击性升浪的电力设备板块。

　　一、电力资产的大规模投资将拉动电力设备行业的高速增长。

　　当前电荒已经成为全社会关注的焦点性问题之一，据权威预测2004年全国总

　　体电力供需形势将比2003年更为严峻，未来一到两年加大电力固定资产投资是缓解电力供需矛盾的有效途径之一。随着供电紧张的矛盾日益凸显，以及新组建的五大发电集团加快了投资步伐。这种由电力供应紧缺引发的新一轮电厂建设高潮，将顺势令电力设备行业进入到新一轮快速增长的景气周期。电力设备行业主要由电站设备(锅炉、汽轮机、水轮机和发电机等)、一次设备(变压器、电容器、开关和电线电缆等)、二次设备(包括继电器、输变电及电力自动化)和电力环保设备等四个子行业组成。

　　据闽发证券研究报告指出，今年五月，国家发改委增批了13个电站项目，修改后的计划将使全国新开工电源项目在6000万～8000万千瓦的基础上再增加3300万千瓦。据统计，今年国家批准开工的3300万千瓦大中型电源项目，大部分为短平快的火电项目，多已在上半年开工建设。预计2003～2005年每年开工要达到2500万～3000万千瓦。为此，2003～2005年电源建设需要6000亿元投资，电网建设需要3600亿元投资。电源投资形成对发电设备的需求，电网投资形成对输变电设备的需求，因此，电力固定资产投资的大规模增长将给电力设备各子行业带来可观的现实需求。一般地，一次设备的投资约占电源投资的35%，二次设备的投资约占电网投资的10%，粗略计算，2003-2005年期间形成的电力一次设备市场约为2100亿元，电力二次设备市场约为360亿元。

　　鉴于目前各子行业的生产状况、订单情况以及国家电源、电网建设的投资力度，预计2003年电站设备行业的销售收入平均增速在50-70%，而一次、二次设备的销售收入平均增速在20-25%。

　　二、电力环保行业爆发性高增长将促生电力环保黑马辈出。

　　电力环保行业中最重要的领域是火电厂烟气脱硫，这一产业受到国家环保产业政策扶持，有相当可观的市场需求。根据国家的强制规定，通过国家发改委审批的新建火电厂，燃煤含硫量在0.7%以上的，必须安装烟气脱硫设施。这项政策将使80%以上的新建电厂必须安装脱硫装置。据预测，火电厂烟气脱硫设备在未来3年平均每年市场需求为60亿元左右。由于我国从事大型电厂脱硫的企业只有6、7家(从事烟气脱硫的上市公司均为国内电厂脱硫行业中的大型骨干企业)，假设这几家大型企业平均瓜分60亿的新增市场份额，那么每家每年可承接的项目金额在6～10亿元之间。这对于目前平均只有3～5亿元收入的烟气脱硫上市公司来说无疑将是一个爆发性的增长机遇。

　　从烟气脱硫设备容量来看，全国已建成的脱硫装机容量530万千瓦，在建脱硫装机容量约800万千瓦，即使这些全部建成，也仅占全国火电总装机容量的5.41%。这一数据充分展现了电力环保市场未来的巨大发展潜力。电力环保行业的广阔发展前景显然将会使涉及该领域的电力环保黑马奔腾，比如九龙电力(600292)：公司在电力环保产业颇有建树，公司控股的远达环保有限公司在全国大气环保行业名列三甲，2003年9月份该公司同山西华泽铝电有限公司公司签订1.8亿多元的火电脱硫合同，10月9日公告称该公司取得江苏利港有限公司烟气脱硫岛工程中标资格。公司背靠重庆市，作为次新水电股，中线上扬潜力较大。

　　三、重点关注四大潜力品种。

　　实战方面除了九龙电力之外，可重点关注中川国际、华立科技、许继电气。从短线爆发潜力角度分析，中川国际和华立科技值得特别留意，中川国际(600852)：形态上很可能具有同鄂尔多斯一样的短线攻击爆发力，公司持有河南四通电力设备有限公司97%股权，该公司从事电力设备生产，总资产超过5亿元，是两市第一低价电力设备概念股，具有一定投机价值。公司年初在坦桑尼亚中标合同总价3971万美圆的曼约尼至辛吉达公路设计施工总合同，为公司增加了题材内涵和想象空间。公司是四川股、股性较活，短线常有不俗表现，但应注意公司年底业绩可能仍不理想，仅宜短线投机性参与。同样的例子还可关注华立科技(600097)，公司从事电力自动化系统产品等，盘小、股性活波。而许继电气(000400)：是电力二次设备行业的龙头企业。公司产品从电力二次设备到一次设备，覆盖了电力系统发电、输变电、配电和用电的各个环节。