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兴业证券 王锐
本周大盘走出了冲高回落的走势，近期虽有国有股减持的阴影，但政策面利好频频，既有有利于证券市场发展的政策，如改革发审委、减缓新股发行速度，推出了保荐人制度和券商集合理财管理办法，央行政策委员会认为信贷增长偏快趋势得到初步控制，证监会对上市公司年报披露提出新要求等，这些政策有效的保护投资者尤其是中小投资者的利益，增强
了市场的信心，对我国股市未来健康、稳定、持续地发展提供可靠的保障；也有促进主流行业发展的消息，象商业银行有望获准混业经营，上网电价提高等等，这些行业的上市公司权重较大，对市场作用举重若轻，而目前市场热点的演绎又一直围绕价值投资展开，这无疑显示管理层在积极为股市的恢复创造一个良好的环境，所以尽管上周股指大幅振荡，一度回落到半年线，但多方对管理层的意图显然心领神会。
周一，多方发动了进入加速上升阶段的领头羊长江电力和中国石化，这两只个股大幅上扬逼近跌停使得相关板块产生联动效应，股指轻而易举的连续收复年线、5日均线和10日均线，这让唯恐踏空的投资者积极入场，追捧前期调整幅度较大个股，科技网络股梅开二度，不少个股涨停，成为盘中另一个突出的亮点，和主流板块联袂推动大盘以全天最高点报收。随后长江电力连创新高，中国石化虽开始调整，但其价格上升带来的比价效应带动了前期沉寂的二线蓝筹股如中国联通等补涨成为市场新的热点，多方趁势拉动大盘攻克1500点整数关口，创出1525点的反弹以来的新高。
但月满则亏，水满则溢，多头能量的充分释放使得后续热点开始转向超跌股和部分有业绩增长预期的个股，大盘蓝筹股由于累计涨幅较大，尽管投资价值尚存，仍有较强烈的兑现要求，普遍展开调整，同时就技术面而言，短线技术指标高企，也有调整要求，K线组合三连阳却没有得到成交量的配合，从个股的表现来看，不仅多空双方分歧明显，多方对后市的看法也存在差异，因此周四和周五大盘展开回调，不过个股虽然出现分化，却没有明显的杀跌迹象，主流板块调整幅度不大，而且次新股的全面活跃、有业绩增长预期的个股的走强和超跌股的轮番启动维持了盘面的活跃，市场持筹心态较为稳定，大盘连续收出两根十字星。周K线以长阳报收。
从本周热点的变化来看，价值投资仍然是主流，不过也有一些新的变化，不少个股因业绩增长或基本面利好而受追捧，一些行业龙头也成为突出的亮点，毕竟今年主流板块的表现和行业景气度相关，虽然今年形势喜人，但经济增长过热的后遗症就是调整，个股成长性开始得到市场的重视，虽然蓝筹股领头羊涨幅较大，但其动态市盈率仍不足20倍，还有一定的投资价值，有望在调整结束后重新启动，1500——1550点区间累积的套牢筹码较多，如果不能这一区域的压力也明显较大，如果没有强劲的动力难以突破，所以后市大盘将继续调整，投资者应重点关注主流板块动向，关注业绩明显提升，涨幅还不大的绩优股。
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