金元证券：股指在构筑大双底吗？

　　金元证券研究所 冉兰

　　周四两市股指承接周一大阳线的上冲势头，继续上行创出新高后，开始回档整理。而从周线形态观察，一个大双底正在构筑过程中。目前，进一步上攻沪指1550点后，股指将面临颈线位的较强阻力。那么，这个双底形态能顺利构筑完善吗？

　　要想解决这个问题，实际上我们更应该关注的是行情的主线———蓝筹股板块的动向。因为从盘面观察，市场目前已完全仰蓝筹股鼻息而动。一旦蓝筹股这条主线出现回调，哪怕幅度很小，大盘就犹如水晶宫被金箍棒搅了一样山摇地动，这也成为不少投资者担心的问题。的确，周三大盘能呈现快速突破上扬行情，全赖蓝筹股鼎力相助；而昨日盘面尤其是上午出现的快速下行，同样也是蓝筹股出现阶段性回调的缘故，尤其是下午宝钢股份一度下挫引发大盘恐慌，更是让我们体会到蓝筹股不能承受之重。那么如何理解这样情况的出现呢？

　　笔者认为：在行情起步阶段，市场的炒作脉络也如抽丝剥茧一般会逐渐清晰起来。由最初超跌、科技、蓝筹一起上，到目前蓝筹股主导行情节奏，其实也是行情由弱到强的一个阶段，并且这一过程也是随着市场主线条的不断加粗而不断增强的。尽管大盘对蓝筹股如此依赖让人多少有一点隐忧，但如果着眼于整个行情的运作脉络的话，是没有理由在行情刚刚渐入佳境阶段就过早去担忧其风险的，这样只会让人产生“捡了芝麻丢西瓜”的烦恼，甚至有可能在卖出后因悔恨和急躁形成情绪的不稳定、不理智，最后反而会在市场的疯狂、亢奋中不冷静的追高买入，得不偿失。

　　实际上盘面并不能以蓝筹与非蓝筹简单划分，即使蓝筹股这一主流板块，也没有真正齐涨共跌。除了蓝筹股队伍自身在拓展外，蓝筹股中也还有大量品种因自身运作规律而仍然表现出强势，就像上半年长安汽车提前走牛、扬子石化也是提前大盘展开行情一样，那么在如今部分龙头品种展开阶段回档的时候，当然也会有启动较晚的蓝筹股迎头赶上，向新蓝筹龙头这一目标进发。比如山东黄金昨日就加速上攻创出新高，这类二线蓝筹股的强劲走势从某种程度缓解了大盘回档压力，也成为大盘继续上扬的坚定基石。

　　另外，同样不能忽视科技股的未来潜力，既然两度都是由它扮演“救世主”角色，该板块必然有其独到之处。像昨日表现不错的京东方、宏智科技等，恐怕不仅仅是简单技术意义上的反弹，建议大家要密切关注。

　　因此，尽管短线股指确实面临一定的调整压力，但从主流热点蓝筹股与它的“合作伙伴”科技股的表现看，行情远未到曲终人散之时。逢低倒正好是大家择机换筹的好机会，目前，加强对一些二线蓝筹股的关注非常有必要。

　　操作上，近期投资者应该能明显感受到守仓较换仓的好处，当然前提是守仓品种依然还是蓝筹，包括能源电力、煤炭、有色金属等，建议继续执行“买入并持有”的操作策略。